Hooggerechtshof-uitspraak en ECB-forum kleuren vroege ambtstermijn Fed-chef Warsh

In dit artikel:

Fed-voorzitter Kevin Warsh staat deze week meteen onder druk door twee grote ontwikkelingen: zijn eerste internationale optreden op het jaarlijkse ECB-forum in het Portugese Sintra en een mogelijk ingrijpend oordeel van het Amerikaanse Hooggerechtshof over president Donald Trumps poging om Fed-gouverneur Lisa Cook te ontslaan. De rechterlijke uitspraak, die al maandag kan komen, draait om de vraag of Trump Cook kan wegsturen wegens vermeende onjuistheden op een hypotheekaanvraag. Lagere rechters hebben haar voorlopig beschermd, terwijl de zaak naar het hoogste rechtscollege ging.

De uitkomst is belangrijk voor de onafhankelijkheid van de Federal Reserve. Als het hof Trump afremt, wordt duidelijk dat de president de centrale bank niet zomaar kan dwingen tot renteverlagingen of personeelswissels. Dat zou Warsh meer speelruimte geven en het risico verkleinen dat zijn leiderschap wordt overschaduwd door politieke inmenging. Tegelijk blijft de inflatiedruk in de VS hoog: recente cijfers wijzen erop dat de Fed de rente later dit jaar eerder zou kunnen verhogen dan verlagen.

Warsh zelf kiest voor een terughoudende stijl en heeft bewust afgezien van “forward guidance”, het vooraf sturen van markten over toekomstige rente- stappen. Tijdens zijn eerste persconferentie benadrukte hij dat de Fed niet langer zulke verwachtingen wil scheppen. In Sintra zal hij die aanpak verdedigen tegenover topbankiers als Christine Lagarde en Andrew Bailey. Voor wereldwijde financiële markten is dat van groot belang, omdat de dollar en het Amerikaanse rentebeleid overal doorwerken.