Hüseyin Turan (J. Safra Sarasin): 'Onze portefeuille is klein en krachtig'

In dit artikel:

Bank J. Safra Sarasin positioneert zijn JSS Sustainable Equity – Tech Disruptors-fonds als een actief en duurzaam techfonds met slechts 35 aandelen, maar wel verspreid over meerdere technologie-thema’s. Portfoliomanager Hüseyin Turan zegt in een interview met Funds Society dat het fonds daardoor anders werkt dan passieve indexfondsen, die vaak vooral in een handvol grote namen zitten. De aanpak blijkt vooralsnog succesvol: het fonds deed het vorig jaar 5% beter dan de Nasdaq 100 en heeft in 2026 tot en met 30 juni al een voorsprong van 10% op die index.

Volgens Turan belegt het fonds in zogeheten deep tech: bedrijven die complexe technische problemen oplossen voor andere bedrijven of overheden, vaak met veel onderzoek, patenten en zware investeringen in bijvoorbeeld chips, AI, defensie, schone technologie of infrastructuur. Juist die bedrijven zouden moeilijk te kopiëren en lastig te vervangen zijn in de keten. Hoewel de portefeuille klein is, blijft die volgens hem gespreid, met geen enkel thema groter dan 30% van het totaal.

Over de waarderingen maakt het fonds zich niet heel druk, al ziet Turan wel dat vooral delen van de AI-keten flink duur zijn geworden door de toestroom van particuliere beleggers via ETF’s. Daarom vindt hij actief selecteren nu belangrijker dan in de vroege AI-rally van 2023. Het fonds houdt zijn posities meestal lang vast, maar schuift gewichten voortdurend bij. Begin dit jaar werd de focus verlegd naar de volgende fase van AI, het gebruik van modellen, en werd ruimtevaart als nieuw thema toegevoegd. Duurzaamheid is daarbij volledig ingebouwd in het beleggingsproces: een Zwitsers ESG-team beoordeelt bedrijven, en bij een duidelijke verslechtering van de score stapt het fonds uit een aandeel.