Iedere portefeuillemanager krijgt te maken met crypto
In dit artikel:
Marcel Burger (CIO bij Amdax) schetst dat we het afgelopen jaar van een beginfase naar een duidelijk omslagpunt in de integratie van crypto en traditionele markten zijn gegaan. Regulering speelde daarin een sleutelrol: in de VS werden meerdere stappen gezet — twee executive orders van de regering-Trump die onder meer CBDC’s verbood, door dollars gedekte stablecoins stimuleerde en een federaal regelgevend kader in gang zette; daarna volgden wetten zoals de Genius Act (juli 2025) die uitgiftevoorwaarden voor stablecoins vastlegt, en lopende voorstellen zoals de Clarity Act (indeling SEC versus CFTC) en de Anti CBDC Act. Ook kwam er een maatregel om crypto-opname in 401(k)-pensioenen mogelijk te maken. In Europa trad eind 2024 MiCAR in werking, waardoor uitgevers en dienstverleners in de cryptoruimte meer rechtszekerheid kregen.
Die juridische duidelijkheid heeft institutionele beleggers vertrouwen gegeven om echt in te stappen. Bitcoin-ETF’s trokken al veel aandacht; recentelijk is er ook forse interesse in etherproducten, deels aangewakkerd door spelers als BitMine Immersion Technologies onder Tom Lee. Lee noemt Ethereum “het internet van finance” en positioneert ether als een “productive asset” — een belegging die economische opbrengst kan genereren — wat traditionele beleggers aantrekt. Etherkoersen en instromen in Ethereum-ETF’s stegen sterk (instroom van circa 2 naar ruim 18 miljard dollar volgens Burger).
Stablecoins vormen volgens Burger de eerste succesvolle vorm van tokenisation: digitale dollars op de blockchain die inmiddels bijna 300 miljard dollar vertegenwoordigen. Tokenisation breidt zich uit naar geldmarktfondsen, obligaties, private credit en zelfs aandelen; partijen als BlackRock, Nasdaq en Ondo experimenteren of schalen tokens van traditionele assets on-chain. Publieke blockchains winnen de voorkeur boven private varianten, wat de zichtbaarheid en daardoor de instroom van kapitaal vergroot — een zelfversterkend effect dat FOMO en koersstijgingen kan veroorzaken.
Burger concludeert dat we voorbij het vroegste inflectiepunt zijn en aan het begin staan van een periode van exponentiële groei waarbij de grenzen tussen traditioneel financieel verkeer en crypto vervagen. Ethereum blijft volgens hem de belangrijkste infrastructuur waar veel van deze ontwikkelingen samenkomen. Zijn kernvooruitzicht: institutionele portefeuilles zullen, gewild of niet, steeds vaker met crypto te maken krijgen.