IJzersterke plaatjes in de telecomsector
In dit artikel:
De telecomsector maakt een duidelijke comeback: beleggers keren terug naar de relatief defensieve sector vanwege stabiele marges, voorspelbare kasstromen en beheersbare investeringen. Wereldwijd deden telecomaandelen in 2025 het beter dan veel mensen dachten, met stevige winsten in Europa, Azië en vooral Latijns‑Amerika. Naast het klassieke verdienmodel krijgt de sector extra impuls van digitalisering, AI-toepassingen en de opkomst van zogenaamde flanker brands, die churn verminderen en de winstgevendheid van operators versterken. Tegelijk blijft telecom een volwassen markt met beperkte groei, maar robuuste fundamenten — marges liggen rond de 35%, de investeringsdruk is beheersbaar en de sector nadert een omzetniveau van ongeveer $1,55 biljoen, terwijl bijna 5 miljard mensen in 2026 mobiel internet zullen hebben.
KPN: sinds eind 2022 in een opwaartse trend. Pullbacks werden telkens opgevangen rond eerdere toppen, wat de trend gezond houdt. Hoewel de koers in de tweede helft van vorig jaar even onder druk stond en het 200-daags gemiddelde werd doorkruist, hebben eerdere vergelijkbare momenten geen blijvende schade gebracht. Recent is een duidelijke impuls zichtbaar; beleggers wachten op de vorming van een hogere bodem om het risico te verkleinen. Vooralsnog blijft KPN in de portefeuille vanwege het nog zichtbare opwaartse potentieel.
Deutsche Telekom: kende vorig jaar een moeizaam verloop maar toont nu technisch herstel met een bullish vlagpatroon en een recente uitbraak. Een aanvullende opwaartse beweging is al deels ingezet. Het eerste koersdoel is de top van begin 2025, maar een grotere stijging blijft mogelijk. Voor nieuwe instappers is het verstandig een korte pullback en bodemvorming af te wachten; het aandeel handelt weer boven de 200‑daags lijn die stijgt, wat positief stemt.
Vodafone: verloor terrein in 2022–2023 maar draaide scherp om; sinds de bodem van vorig jaar is het aandeel circa 85% gestegen. Het maakte deel uit van de Tostrams EU modelportefeuille en leverde daar mooie rendementen. De koers verbrak langdurige consolidatie en bleef boven het 200‑daags gemiddelde, wat kracht signaleert. Steunzones liggen rond de toppen uit 2023; verder herstel richting de cluster toppen uit 2022 is nog het uitgangspunt, al blijft een korte terugval mogelijk.
Orange: brak in 2024/2025 uit een lange consolidatie en boekte een sterke koersstijging. Kwartaalcijfers en beleggersinteresse ondersteunen het beeld van verdere stijging. Wel moet rekening worden gehouden met oude toppen en bodems uit 2007–2010; indien die worden doorbroken is €27 (2007‑top) een reëel koersdoel. Belangrijke steun ligt rond pre‑corona toppen bij circa €15.
Kortom: telecom speelt dit jaar de rol van defensieve groeier — laag risico profiel met ruimte voor extra opbrengsten door digitalisering en nieuwe proposities — terwijl enkele grote Europese spelers technisch aantrekkelijk ogen, mits beleggers letten op juiste instapmomenten.