Stijgende inflatie in de eurozone sterkt pleidooi voor renteverhoging in juni

In dit artikel:

In mei liep de inflatie in de eurozone verder op tot 3,2% (van 3,0% in april), blijkt uit dinsdag door Eurostat gepubliceerde cijfers, waarop Reuters rapporteerde vanuit Frankfurt. Aanjager waren vooral energieprijzen — die met 10,9% fors stegen — en duurdere diensten (plus 3,5%). Ook de kerninflatie (exclusief energie en voedsel) steeg, naar 2,5% van 2,2%, wat beleidsmakers extra zorgen zal bezorgen.

De data versterken het reeds sterke argument voor een renteverhoging van de Europese Centrale Bank later deze maand; de markten hebben vrijwel volledig een verhoging van 25 basispunten op 11 juni ingeprijsd, met mogelijk nog één of twee stappen in de herfst. Analisten wijzen erop dat hogere energieprijzen via ketens kunnen doorsijpelen naar bredere prijsdruk, zeker nu conflicten en schade aan energie-infrastructuur normalisatie vertragen.

Tegelijk wordt verwacht dat de ECB relatief voorzichtig blijft verkrappen — minder fel dan in 2022 — omdat de onderliggende economische groei matig is en de arbeidsmarkt verzwakt, waardoor bedrijven minder ruimte hebben om kostenstijgingen te verrekenen. Europa, als netto-energie-importeur, ziet zijn industrie onder druk staan. Huishoudens hebben nog spaarbuffers die de bestedingen kunnen ondersteunen, maar historisch reageren consumenten snel terughoudend bij verslechterend nieuws, wat verdere groeivertraging kan versterken.