ING op de favorietenlijst van JPMorgan

In dit artikel:

JPMorgan heeft ING toegevoegd aan zijn lijst met favoriete bankaandelen, naast onder meer NatWest, UBS en Deutsche Bank. Caixabank, Société Générale en Barclays verdwenen van de lijst. De Amerikaanse zakenbank geeft ING een ‘Overwogen’-advies vanwege de aantrekkelijke waardering: een koers-winstverhouding van 8,8 en een verwacht rendement op de intrinsieke waarde van 19 procent in 2028.

Volgens JPMorgan onderschatten beleggers de toekomstige rentebaten van ING. De bank profiteert naar verwachting van haar replicatieportefeuille, stabiele deposito’s en ruimte om spaarrentes aan te passen. Daardoor kan de rentemarge stijgen van 107 basispunten in het tweede kwartaal van dit jaar naar 126 basispunten in 2027 en 129 basispunten in 2028. JPMorgan verwacht voor ING bovendien een gemiddeld totaalrendement van circa 8 procent per jaar tussen 2026 en 2028.

Voor ING en ABN AMRO zijn de winstverwachtingen verbeterd, met een gemiddelde groei van de winst per aandeel van 18 tot 20 procent tussen 2025 en 2028. JPMorgan geeft echter de voorkeur aan ING, omdat de markt de rentebaten daar nog onvoldoende waardeert. Bij ABN AMRO zijn de verwachtingen voor kostenbesparingen en het rendement op eigen vermogen volgens de analisten al hoog, waardoor ING meer ruimte biedt voor positieve verrassingen.