Instant View: Sterk banenrapport mei stuwt rentes en renteverwachtingen hoger
In dit artikel:
De Amerikaanse arbeidsmarkt trok in mei opnieuw aan: het Department of Labor meldde op 5 juni dat het aantal banen buiten de landbouw met 172.000 toenam, aanzienlijk meer dan de door Reuters ondervraagde economen verwachte 85.000. April werd ook naar boven bijgesteld (179.000). Het werkloosheidspercentage bleef voor de derde maand op rij 4,3% en de gemiddelde lonen stegen met 0,3% — signalen die wijzen op relatieve arbeidsmarktkracht, grotendeels veroorzaakt door lage ontslagcijfers. Een deel van de stijging kwam volgens analisten door ongeveer 52.000 extra overheidsbanen, mogelijk eenmalig, maar ook na correctie blijft de toename boven verwachting.
De cijfers leidden tot directe marktreacties: futures op de Nasdaq en de S&P 500 openden lager (ongeveer -1,4% en -0,7%); staatsobligaties noteerden koersverlies waardoor rentes opliepen — het rendement op de 2-jaars staatslening klom met circa 10 basispunten naar 4,15% en de 10-jaars met 6 basispunten naar 4,54%. De dollarindex steeg licht naar 99,53. Rente-futures verhoogden de kans op een Fed-renteverhoging in december naar circa 65% (tegenover 48% vóór het banenrapport, volgens LSEG).
Strategen en economen duiden het rapport als een bevestiging dat de recente vertraging in de arbeidsmarkt voorbij is en als versterking van het argument voor strakker monetair beleid. Sommigen wijzen erop dat onderliggende inflatierisico’s — mede aangewakkerd door de oorlog in de Golf (Iran) en hogere energiekosten — het voor de Federal Reserve moeilijker maken om over renteverlagingen te denken en de kans op een renteverhoging vóór het einde van het jaar vergroten. Tegelijk waarschuwen analisten dat een stevigere renteomgeving tegenwind kan vormen voor aandelen en de economie, terwijl een verzwakking van de arbeidsmarkt de enige reële rem op verdere verkrapping zou zijn.
Kortom: sterker dan verwachte banengroei en stabiele werkloosheid verhevigen marktverwachtingen van verdere Fed-actie, drijven rentes hoger en vergroten zorgen over opwaartse inflatiedruk door geopolitieke spanningen.