Instituten voorzichtig met techfavorieten in Amerikaanse 13F-filings

In dit artikel:

Institutionele beleggers namen in het tweede kwartaal, dat eindigde op 30 juni, een voorzichtige en weinig eensgezinde houding aan tegenover grote technologie- en AI-aandelen. Dat blijkt uit een Reuters-analyse van 6.371 13F-meldingen aan de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), afkomstig van onder meer pensioenfondsen, hedgefondsen en vermogensbeheerders.

Bijna 44% van de instellingen verkleinde zijn belang in de zogenoemde Magnificent Seven, met bedrijven als Microsoft en Meta, terwijl 42% juist bijkocht of nieuwe posities opende. Volgens marktpartijen wijst dit niet per se op een slechtere verwachting voor de bedrijven, maar mogelijk op het feit dat veel fondsen hun gewenste maximale blootstelling al hadden bereikt. Ook verschillen beleggers van mening over welke ondernemingen uiteindelijk het meest zullen profiteren van de AI-investeringen.

Tiger Global Management meldde onder meer een forse afbouw van zijn belang in Alphabet, naast kleinere posities in Microsoft, Nvidia, Meta en Taiwan Semiconductor. Het fonds vergrootte daarentegen zijn belang in Intel. Het afbouwen van drukbezette technologieposities bleek sommige hedgefondsen in juli duur te komen staan, toen meerdere tech-aandelen sterk daalden.

Halfgeleiders bleven per saldo populair: 48% van de meldende instellingen was netto koper, tegenover 34,5% netto verkoper. In AI-gerelateerde aandelen, waaronder CoreWeave, Arista Networks en Broadcom, was 36% netto koper. Volgens marktkenners veranderde dit segment echter van een fundamentele groeibelegging in een sterk geleveragde, overvolle momentumtrade, waardoor de verkoopgolf in juli vooral een afbouw van risico’s was.

Energieaandelen waren minder geliefd, ondanks hogere olieprijzen: 40,3% was netto verkoper en 28% netto koper. Bij datacenters hielden kopers en verkopers elkaar vrijwel precies in evenwicht. OnyxPoint week af van de trend en breidde belangen uit in onder meer BP, Devon Energy, geothermiebedrijf Fervo Energy en datacenteronderneming Keel Infrastructure.