Jefferies: ABN AMRO blijft koopwaardig

In dit artikel:

Jefferies blijft positief over ABN AMRO na een pre-close call met de bank. Analist Theo Massing verwacht dat het sterke autonome momentum uit het tweede kwartaal doorzet, mede dankzij de integratie van NIBC.

ABN AMRO rekent voor dit jaar op 6,8 miljard euro aan rentebaten, maar Jefferies vindt die prognose voorzichtig en voorziet 100 miljoen euro meer. De verbeterde macro-economische omstandigheden kunnen volgens Massing bovendien leiden tot een vrijval van voorzieningen voor kredietverliezen.

Ook zou de markt het overtollige kapitaal van de bank onderschatten. De CET1-ratio bedroeg eind tweede kwartaal 15,9 procent, ruim boven de doelstelling van 13,75 procent. Jefferies verhoogt zijn winsttaxaties voor 2026 tot en met 2028 gemiddeld met 3 procent ten opzichte van de consensus, dankzij hogere opbrengsten en gunstigere voorzieningen. De zakenbank handhaaft het koopadvies en koersdoel van 48 euro. Het aandeel sloot woensdag 0,1 procent hoger op 41,16 euro.