Kantelpunt of bubbel? Nvidia-CEO ziet AI-transformatie, sceptici zien risico's
In dit artikel:
Nvidia-CEO Jensen Huang zegt niet te zien dat de AI-markt in een bubbel zit maar in een kantelpunt verkeert. Tijdens de kwartaalcijfers die het bedrijf woensdag bekendmaakte en die de verwachtingen overtroffen, schetste hij een visie waarin Nvidia jarenlang centraal kan blijven staan: eerst door traditionele cpu-taken naar zijn krachtige chipsets te verplaatsen, vervolgens door nieuwe softwarecategorieën zoals codeerassistenten mogelijk te maken, en uiteindelijk door AI uit het virtuele domein te halen en toe te passen in auto's, robots en andere fysieke systemen.
Tegelijkertijd luiden analisten en beleggers waarschuwingssignalen. Nvidia meldt in toezichtrapportage dat vier (niet bij naam genoemde) klanten verantwoordelijk waren voor 61% van de omzet in het derde kwartaal van $57 miljard, een stijging ten opzichte van 56% in het voorgaande kwartaal — waarnemers vermoeden namen als Microsoft, Meta en Oracle. Het bedrijf vergrootte ook zijn terugkoop/terughuurprogramma van eigen chips bij cloudklanten van $12,6 miljard naar $26 miljard, met contracten die doorlopen tot minstens 2031. Daarnaast kondigde Nvidia grote betrokkenheid bij AI-leveranciers aan: tot $100 miljard richting OpenAI en $10 miljard richting Anthropic.
Kritische stemmen wijzen op risico’s: veel vraag naar Nvidia-chips komt van losselende startups of projecten zonder bewezen winstgevendheid, contracten zijn soms circulair en afhankelijkheid van enkele klanten vergroot kwetsbaarheid. Ook fysieke beperkingen — enorme behoefte aan grond, energie en datacenters — kunnen de uitrol vertragen, iets waar Huang op de call op reageerde met de mededeling dat Nvidia partnerschappen en financieringsarrangementen zoekt om die obstakels te tackelen.
Ten slotte drukt concurrentie uit hyperscalers die zelf AI-chips ontwikkelen (zoals Alphabet en Amazon) op de toekomstvooruitzichten. Analisten waarschuwen dat hoewel de korte-termijncijfers sterk zijn, er meerdere externe factoren bestaan die Nvidia’s groeipad in de komende jaren kunnen remmen.