KBC Securities verhoogt koersdoel Ahold Delhaize

In dit artikel:

KBC Securities heeft in een maandag gepubliceerd analistenrapport het koersdoel voor Ahold Delhaize verhoogd van €38,00 naar €43,00, maar het aandeel van de kooplijst gehaald en het advies verlaagd naar "Accumuleren". Reden is de beperkte opwaartse ruimte met de huidige koers rond €40.

KBC prees de recente kwartaalcijfers: een aangepaste EBIT-marge van 4,2% (verwacht 3,9%) en een "indrukwekkende" vrije kasstroom. Vooral in de VS leverden prijsverlagingen — met name bij Stop & Shop — betere marges en tekenen van herstel in vergelijkbare omzet richting 2025. Voor 2024 verwacht Ahold Delhaize een marge van circa 4,0%, maar KBC ziet ruimte om dat te overtreffen, wat de aangepaste winstgroei dit jaar op 9,4% brengt (5,7% inclusief valuta-effecten).

In de EU bleef de marge met 3,8% achter door onder meer herstructureringen in België, de overname van Profi en beslissingen in Servië; KBC rekent op een geleidelijke verbetering tot 4,1% in 2028. Het hogere koersdoel volgt op een doorrekening van het model voor een extra jaar; de waardering ligt in lijn met sectorgenoten, wat KBC passend vindt gezien de sterke marges en het aandeelhoudersbeleid.