Langzamere, maar gestage banengroei in de VS verwacht in mei
In dit artikel:
De Amerikaanse arbeidsmarkt leek in mei af te koelen na twee maanden van relatief sterke baancreatie, maar bleef toch vrij robuust. Economen verwachtten dat het maandelijkse banenrapport van het ministerie van Arbeid een toename van ongeveer 85.000 niet-agrarische banen zou tonen (schattingen liepen van 50.000 tot 125.000). Dat zou lager zijn dan april (115.000) en maart (185.000), maar nog altijd boven het gemiddelde van dit jaar (76.000). Het werkloosheidspercentage werd voor de derde maand op rij onveranderd op ongeveer 4,3% voorspeld.
Analisten wijzen erop dat de arbeidsmarkt verstevigd wordt door lage ontslagcijfers en door budgettaire steun aan bedrijven: terugbetalingen van tarieven en belastingen hebben winstgevendheid gestut en massale ontslagen voorkomen. Boston College-econoom Brian Bethune noemde tariefrestituties van naar schatting 150–200 miljard dollar een belangrijke factor die hogere brandstofkosten compenseert. Die combinatie leidt volgens economen tot een “slow-hire, slow-fire”-evenwicht: bedrijven nemen terughoudend personeel aan maar schorsen werknemers ook nauwelijks, wat de Federal Reserve ruimte geeft om de rente voorlopig te handhaven.
Het Midden-Oostenconflict, dat olie- en benzineprijzen flink opdreef (benzine meer dan 40% duurder), heeft de inflatie gevoed maar leek nog geen grote directe gevolgen voor de werkgelegenheid te hebben. Het Beige Book van de Fed meldde dat werkgevers in mei vooral selectief inhuren, gericht op cruciale functies of vervanging. De inflatie nam in april toe in het snelste tempo in drie jaar, wat extra onzekerheid toevoegt aan de prognoses.
Andere factoren die mei-werkgelegenheid beïnvloeden: het wegvallen van een weersgebonden impuls die in april hielp, de staking van circa 4.000 leden van de Harvard Graduate Students Union, en beperkingen op commerciële rijbewijzen voor niet-Amerikaanse staatsburgers die naar schatting tot ongeveer 10.000 banen per maand in transport kunnen kosten. Verwacht wordt dat de federale overheidsbanen verder afnemen door een Witte Huis-campagne om het personeelsbestand te verkleinen, hoewel sommige agentschappen recent proberen weer personeel op te bouwen. Sectorale vooruitzichten zijn gemengd: de zorg blijft banen aanleveren door vergrijzing, vrijetijd en horeca groeien deels vooruitlopend op de voetbal-Wereldbeker, terwijl de gevolgen van het faillissement van Spirit Airlines nog onduidelijk waren.
Economen schatten verder dat de economie tussen circa nul en 50.000 banen per maand moet toevoegen om gelijke tred te houden met de beroepsgeschikte bevolking (het break-evenniveau is gedaald mede door immigratiebeleid dat de beroepsbevolking verkleinde). De financiële markten rekenen erop dat de Fed haar beleidsrente waarschijnlijk in de bandbreedte 3,50–3,75% houdt tot in 2025, terwijl men de inflatie-effecten van de olieprijsstijging nauwlettend volgt.
Kort: mei liet een gematigde maar niet instortende arbeidsmarkt zien — ondersteund door winststurende restituties en lage ontslagen — terwijl geopolitieke en beleidsmatige onzekerheden blijven bepalen hoe deze stabiliteit zich de komende maanden ontwikkelt.