Megacaps domineren cijferlawine; Fed-vergadering stuurt drukke week Wall Street

In dit artikel:

NEW YORK — De Amerikaanse aandelenmarkt staat aan de vooravond van een cruciale week waarin kwartaalcijfers van megabedrijven en het rentebesluit van de Federal Reserve bepalen of de jaarendrally doorgaat. De S&P 500 noteerde recent een recordstand na een stijging van circa 36% sinds de aprilbodem en staat dit jaar ruim 15% hoger, maar beleggers blijven bedacht op verhoogde volatiliteit.

Het winstseizoen over het derde kwartaal begon over het algemeen sterk: van de 143 gerapporteerde S&P‑bedrijven zijn de winstverwachtingen gemiddeld met zo’n 10,4% sterker dan een jaar geleden, en ruim 80% verslaat tot nu toe zowel winst- als omzetprognoses. Toch kwamen recente teleurstellingen van onder meer Netflix en Texas Instruments de euforie wat temperen.

Volgende week is de piek van het rapportageseizoen, met meer dan 170 bedrijven op de kalender. Centraal staan de vijf techreuzen Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon en Meta — vaak aangeduid als de "Magnificent Seven" — die door hun grote weging en sterke winstbijdrage het marktbeeld kunnen maken of breken. Analisten verwachten dat deze groep ook dit kwartaal sterker groeit dan de rest van de index; veel van deze bedrijven spelen bovendien een sleutelrol in AI‑ontwikkelingen, een belangrijke motor achter de recente koerswinsten.

Tegelijkertijd vergadert de Fed deze week; de markt rekent vrijwel zeker op een eerste renteverlaging van 25 basispunten vanaf het huidige 4–4,25%-niveau, maar de echte impact zal afhangen van de signalen van voorzitter Jerome Powell over verdere verlagingen richting december. Het gebrek aan reguliere overheidsdata door de lopende shutdown (sinds 1 oktober) bemoeilijkt de inschatting van de arbeidsmarkt en vergroot onzekerheid over het monetaire beleid. Een langdurige shutdown kan bovendien op zichzelf de economische groei drukken.

Buitenlands beleid voegt extra risico toe: oplopende handelsspanningen tussen de VS en China — inclusief dreigende hogere Amerikaanse tarieven en Pekings exportbeperkingen op zeldzame aardmetalen — verhogen de kans op marktschokken. Een mogelijke ontmoeting tussen president Trump en Xi Jinping in de komende dagen wordt gezien als een belangrijke graadmeter voor of de spanningen afnemen of escaleren.

Kortom: kwartaalcijfers van grote technamen, Fed‑communicatie en geopolitieke ontwikkelingen vormen de belangrijkste prikkels voor markten deze week. Als winstcijfers tegenvallen of beleidssignalen anders uitpakken dan ingeprijsd, kan de recent opgelopen markt snel schokkeriger worden.