Moody's verlaagt kredietbeoordelingen van Nike door kostendruk

In dit artikel:

Kredietbeoordelaar Moody's heeft meerdere schuldratings van schoenen- en kledinggigant Nike verlaagd, waaronder een verlaging van Nike's senior ongedekte schuld met één trede. Tegelijk is de outlook voor de resterende hoogwaardige ratings bijgesteld van negatief naar stabiel. Volgens Moody's, in een woensdag gepubliceerd rapport, speelt kostendruk door hogere tarieven een belangrijke rol; daarnaast kampt Nike met stagnerende prestaties en toegenomen concurrentie van nieuwere merken zoals On en Hoka.

In boekjaar 2025 viel de omzet van Nike met 10% terug en daalde de winst vóór rente en belastingen met 42%. Het bedrijf vernieuwde assortimenten en bouwde overtollige voorraden af in zijn lifestyle-franchise, maar Moody's verwacht dat marges slechts langzaam herstellen door de gecombineerde effecten van tarieven, voorzichtiger consumentenbestedingen en sterkere marktconcurrentie. Die factoren leiden volgens de kredietbeoordelaar tot lagere kasstromen en een hogere leverage ten opzichte van Nike's historische profiel.

Moody's waarschuwt ook dat de kasstroom beperkt blijft door hogere kapitaalinvesteringen en een fors en gestegen dividend. De analisten voorzien dat Nike's aangepaste schuld/EBITDA oploopt naar circa 2,5x in boekjaar 2026 en daarna terugzakt naar het midden van het 1x-bereik in boekjaar 2027. Een lagere rating kan uiteindelijk de financieringskosten en het beleggersvertrouwen beïnvloeden.