Morgan Stanley: AI-'chipflatie' slaat over van datacenters naar economie

In dit artikel:

Analisten van Morgan Stanley waarschuwden op 3 juni dat de sterke prijsstijging van geheugenchips — tot zes keer hoger in het afgelopen jaar — door de enorme vraag naar AI-infrastructuur een nieuwe ronde van "chipflatie" kan ontketenen. Grote cloud- en AI-spelers leggen capaciteit vast en geven prioriteit aan datacenterchips, waardoor merken van smartphones tot pc's achterblijven met schaarser en duurdere geheugenleveringen.

De krapte vertaalt zich in meerdere effecten: fabrikanten van consumentenelektronica zien hun kostendruk toenemen en moeten kiezen tussen prijsverhogingen, dunnere marges of het herontwerpen van producten. Ook cloudkosten, producentenprijzen, bedrijfswinsten en investeringsplanning krijgen daardoor te maken met extra spanning. Microsoft meldde bijvoorbeeld dat ongeveer 25 miljard dollar van zijn jaaruitgaven samenhangt met hogere chipkosten. Onderzoeksbureau IDC verwacht dat de pc- en smartphonemarkt in 2026 flink kunnen krimpen doordat hogere prijzen kopers afschrikken, met name in goedkope segmenten.

De dominante leveranciers — Samsung, SK Hynix en Micron — produceren bijna 90% van het dynamische geheugen en profiteren van betere prijzen en marges; het opzetten van nieuwe productielijnen vergt echter veel tijd en kapitaal, waardoor extra capaciteit pas jaren later effect kan hebben. Daarnaast verscherpen geopolitieke spanningen tussen de VS en China en exportbeperkingen de fragmentatie van toeleveringsketens, en kortetermijnsubsidies bieden weinig directe verlichting.

Kortom: wat begon als een AI-infrastructuurprobleem is uitgegroeid tot een breder macro-economisch vraagstuk met gevolgen voor prijzen, investeringen en de snelheid van technologische uitrol.