Morgan Stanley verwacht twee Fed-verhogingen en nieuwe ECB-stap

In dit artikel:

Morgan Stanley heeft zijn rentevooruitzichten voor de Verenigde Staten en de eurozone naar boven bijgesteld. De zakenbank verwacht dat de Amerikaanse Federal Reserve tijdens de vergadering van 15 en 16 september de rente met 25 basispunten verhoogt en in december nogmaals met een kwart procentpunt. Aanleiding zijn aanhoudende inflatie, recente cijfers die hoger uitvielen dan verwacht en olieprijzen boven 100 dollar per vat.

Volgens Morgan Stanley verloopt de afname van de inflatie trager en minder overtuigend dan beleidsmakers nodig achten. De bank verwacht daarom dat de Fed verdere verkrapping zal aankondigen, voordat zij mogelijk een pauze inlast wanneer de inflatie afzwakt. Ook sterke vraag, mede door AI-investeringen, mogelijke tweede-ronde-effecten van hogere energieprijzen en zorgen over de geloofwaardigheid van het beleid pleiten volgens de bank voor een restrictievere koers. De markten rekenen al overwegend op een renteverhoging, die de eerste onder Fed-voorzitter Kevin Warsh zou zijn.

Voor de Europese Centrale Bank voorziet Morgan Stanley in december opnieuw een verhoging met 25 basispunten. De depositorente zou daarmee op 2,75% uitkomen. De bank komt terug op haar eerdere verwachting dat de verkrappingscyclus voorbij was, vanwege de veerkrachtige groei in de eurozone en de hogere energieprijzen. Daarna verwacht zij pas in december 2027 één renteverlaging.