Morning Bid: Goud verkocht, beurzen stokken

In dit artikel:

Amerikaanse aandelen bereikten maandag opnieuw recordniveaus terwijl beleggers vooruitkeken naar een hoogstwaarschijnlijk renteverlaging van de Federal Reserve deze week en naar kwartaalcijfers van grote techbedrijven. Tegelijkertijd zakte goud flink terug, onder de $4.000 per ounce en meer dan 10% onder de top van deze maand — een reactie op dalende renteverwachtingen en lagere marktvollatiliteit.

De koersstijgingen op de aandelenmarkten werden vooral gedreven door optimisme rond AI-chips en bemoedigende bedrijfsenquêtes. Qualcomm sprong circa 13% na de onthulling van twee AI-chips voor datacenters die de concurrentie met Nvidia aangaan. Vijf van de zogenoemde “Magnificent Seven” techreuzen rapporteren later deze week; samen vertegenwoordigen zij ongeveer een kwart van de S&P 500. Na de euforische pieken werden futures en mondiale indexen iets rustiger naarmate de belangrijke beleids- en bedrijfsagenda zich aandiende.

Belangrijk voor deze week is de Federal Open Market Committee-beslissing woensdag: marktpartijen rekenen op een renteverlaging en speculeren over een mogelijk einde van de Fed’s balansafbouw (kwantitatieve verkrapping). De Bank of Canada verwacht eveneens een renteverlaging; de ECB en de BOJ zullen waarschijnlijk terughoudender blijven. Ondanks gemengde uitkomst bij twee Amerikaanse staatsleningveilingen hervatten rentes hun daling, geholpen door iets lager dan verwachte Amerikaanse inflatiecijfers van afgelopen vrijdag. Door de Amerikaanse overheids-shutdown kan de publicatie van de inflatiecijfers voor oktober vertraging oplopen.

De marktimpliciete volatiliteit viel terug: de MOVE-index voor Treasuries noteerde het laagste niveau in bijna vier jaar en de VIX daalde naar het laagste punt in een maand. Die rust droeg bij aan de koersval van goud, dat gevoelig is voor renteverwachtingen en marktonzekerheid.

Internationaal steeg de Chinese yuan naar het sterkste punt in meer dan een maand in aanloop naar een top in Zuid-Korea, en ook de Japanse yen trok aan. Dat gebeurde terwijl de Amerikaanse president Donald Trump regionale bezoeken aflegde en Amerikaanse financiële vertegenwoordigers Japan aanspoorden tot strakker monetair beleid — opmerkingen die als kritiek op de BOJ’s trage bewegingen werden gezien.

Opkomende data en gebeurtenissen deze week zijn onder meer consumentenvertrouwen en regionale Fed-enquêtes, Amerikaanse huizenprijzen, de FOMC-beslissing woensdag, een reeks grote bedrijfsrapportages (o.a. Visa, UPS, UnitedHealth, PayPal, Booking) en een Amerikaanse veiling van $44 miljard aan 7‑jaarsleningen. Tenslotte: in Europa presteert Spanje sterk — de IBEX 35 bereikte een nieuw record en sloot boven het niveau van 2007, gesteund door sterke koerswinsten bij binnenlandse banken zoals Santander.