Morning Bid: Rust keert terug in aanloop naar Nvidia en datacijfers
In dit artikel:
Wall Street opende maandag steviger nadat de techsector vorige week haperde; beleggers kijken vooral uit naar de kwartaalcijfers van chipreus Nvidia die woensdag verschijnen. De nervositeit rond hoog gewaardeerde AI-aandelen lijkt voorlopig afgenomen, maar marktpartijen signaleren toegenomen hefboom- en hedge-activiteiten — onder meer via de koop van credit default swaps op sterk gefinancierde technamen zoals Oracle en CoreWeave — wat wijst op zorg onder optimisten.
Nasdaq-futures noteren hoger na een sterke vrijdag, maar bitcoin viel door in het weekend en bereikte het laagste niveau sinds april, met de grootste wekelijkse daling sinds maart; het digitale token staat ongeveer 26% onder de piek van vorige maand, technisch in een bearmarkt. Tegelijkertijd kregen chipaandelen in Azië steun doordat Samsung en SK Hynix rapporteerden dat Samsung de prijzen van sommige geheugenchips sinds september tot wel 60% heeft opgetrokken vanwege schaarste door de wereldwijde race om AI-datacenters.
De economische agenda deze week concentreert zich op terugkerende Amerikaanse data: de New York Fed-enquête naar de industriële activiteit voor november verschijnt vandaag en het banenrapport over september volgt donderdag — dat laatste is relevant maar mogelijk al te gedateerd om direct beleidsbeslissingen te bewegen. Fed-functionarissen benadrukten vrijdag dat zij dit jaar waarschijnlijk geen extra renteverlagingen zullen doorvoeren; geldmarkten geven nu circa 40% kans op een verlaging volgende maand en prijzen een kwartpuntverlaging pas volledig in richting maart. Verschillende Fed-leiders spreken opnieuw maandag.
Aandacht is er ook voor hoe de Fed de recente krapte op de geldmarkt aanpakt. Door die spanningen besloot de centrale bank vanaf december te stoppen met verdere verkleining van haar balans. New York Fed-president John Williams riep vorige week de primaire handelspartijen samen om de werking van de standing repo facility — een instrument om kortetermijnrentes te ondersteunen — te bespreken en feedback te verzamelen over het functioneren voor monetair beleid.
Op de rentemarkt trokken Amerikaanse staatsobligaties zich terug van recente piekniveaus. De dollar steeg licht, terwijl de yen verzwakte nadat Japan in het derde kwartaal voor het eerst in zes kwartalen krimpte, zij het minder dan verwacht. Beurzen wereldwijd begonnen gemengd: Azië overwegend lager (met uitzondering van bijna 2% winst in Zuid-Korea's KOSPI door chipsterkte) en Europën ongeveer 0,5% lager.
Politiek nieuws speelde mee in het sentiment: president Donald Trump riep Republikeinse congresleden op te stemmen voor vrijgave van dossiers rond de overleden veroordeelde Jeffrey Epstein — een draai ten opzichte van zijn eerdere standpunt. Ondertussen probeerde Japan de oplopende spanningen met China over Taiwan te temperen, nadat China haar burgers had verzocht niet naar Taiwan te reizen.
Om vandaag te volgen: de New York Fed-industriële enquête (08:30 EDT), Amerikaanse bouwuitgaven (10:00) en Canadese CPI (08:30), plus toespraken van verschillende Fed- en ECB-functionarissen. In een aparte column bespreekt de auteur waarom de euro recent terrein won toen Amerikaanse techreuzen wankelden, en wat dat zegt over valutabewegingen tegenover de dollar en yen.