Morning Bid: Steviger inzet op Fed-renteverlaging stuwt aandelen, drukt dollar

In dit artikel:

De markt richt zich scherp op de Amerikaanse renteverwachtingen nu de Federal Reserve volgende week naar alle waarschijnlijkheid een renteverlaging doorvoert. De kans op een verlaging van een kwartpunt bij de FOMC-vergadering woensdag wordt door de CME FedWatch-tool op circa 87% ingeschat. Belangrijke economische signalen zijn echter vertroebeld: door de langdurige shutdown van de overheid ontbreken de reguliere maandelijkse banencijfers en verschijnen die nu pas medio december. Als alternatief publiceert de Fed vandaag de PCE-deflator over september, een door de Fed veelgebruikte maatstaf voor inflatie.

Recente data zijn gemengd. Het private ADP-rapport liet in november onverwacht een daling van banen zien, wat de verwachting van een renteverlaging versterkte. Tegelijkertijd bleven wekelijkse werkloosheidsclaims vorige week op het laagste niveau in drie jaar, maar economen achten die cijfers mogelijk vertekend door Thanksgiving. De dollar zakt naar een vijfweeksdieptepunt en aandelenkoersen krijgen daardoor steun.

Markten zoeken niet alleen duidelijkheid over de aanstaande verlaging, maar vooral naar signalen over het tempo van toekomstige versoepelingen tijdens de persconferentie van voorzitter Jerome Powell. Extra onzekerheid ontstond deze week toen president Trump Kevin Hassett naar voren schoof als mogelijke opvolger van Powell, wat obligatiebeleggers volgens de FT zorgen baart over mogelijk sterkere renteverlagingen onder Hassett.

In Europa leidt ECB-hoofdeconoom Philip Lane een sessie op een begrotingsconferentie in Frankfurt. Voor de regio is de Britse Halifax-huizenprijs over november het voornaamste datapunt dat vandaag de markten kan beïnvloeden.