Morning Bid: Tech-turbulentie en aanstaande datawaterval

In dit artikel:

Markten hebben de verwachte heropening van de Amerikaanse overheid inmiddels grotendeels ingeprijsd: de stemming van het door Republikeinen geleide Huis van Afgevaardigden om financiering tot januari te herstellen wordt gezien als een formaliteit. Daardoor verschuift de aandacht naar problemen in de technologiesector en een serie uitgestelde economische cijfers die deze week verschijnen.

Op de relatief rustige Veteranendag-handelsdag noteerden de S&P500 een kleine winst en bereikte de Dow Jones een nieuw record, terwijl de Nasdaq achterbleef door verliezen in tech. CoreWeave kelderde zo’n 16% na datacenterstoringen, en de koers van Nvidia daalde ruim 2% nadat SoftBank een deel van zijn belang verkocht. In Tokio daalden SoftBank-aandelen tot circa 10% nadat het conglomeraat $5,8 miljard aan Nvidia-aandelen van de hand deed — een stap die de financieringsdruk van SoftBank blootlegt. Het bedrijf heeft naar schatting verplichtingen van ongeveer $41 miljard (onder meer een vervolginvestering van $22,5 mrd in OpenAI, de overname van chipmaker Ampere voor $6,5 mrd en de aankoop van ABB-robotica voor $5 mrd) tegenover circa $28 mrd aan kaspositie per september.

In Japan zorgde politieke retoriek voor extra volatiliteit: de yen viel naar een negenmaandslaagte rond 154,9 per dollar nadat de nieuwe premier Sanae Takaichi de Bank of Japan waarschuwde geen te snelle renteverhogingen door te voeren. Minister van Financiën Satsuki Katayama waarschuwde later voor schadelijke, eenzijdige valutabewegingen; markten speculeren of de autoriteiten zullen ingrijpen voordat de yen 160 bereikt.

Amerikaanse arbeidsdata van ADP toonden dat werkgevers in de private sector gemiddeld ongeveer 11.250 banen per week schrapten tot en met oktober, wat de verwachting voedt dat de Fed mogelijk in december renteverlagingen overweegt—futures geven daar nog steeds twee derde kans op, ondanks verdeeldheid binnen de Fed. Verschillende Fed-bestuurders spreken deze week, net als Amerikaanse en Europese toezichthouders en centrale bankiers.

Andere nieuwsitems: de dollar bleef relatief stabiel tegenover de euro, de Zwitserse frank steeg na berichtgeving over lagere Amerikaanse tarieven op Zwitserse import, en het Britse pond en staatsleningen verzwakten door interne onrust bij Labour rond premier Keir Starmer. Op de agenda staan onder meer een Amerikaanse veiling van 10-jaarsleningen, kwartaalcijfers van Cisco en TransDigm, toespraken van toezichthouders en een bijeenkomst van eurolanden’ ministers van financiën in Brussel.

De analyse van de auteur: Europa’s aandelenrendement dit jaar is voor een belangrijk deel beïnvloed door valutabewegingen; het lange termijnherstel hangt af van het vermogen om een concurrerend tech-ecosysteem uit te bouwen.