Morning Bid: Wall Street krimpt ineen door obligatiekrapte

In dit artikel:

De aandelenmarkten stabiliseerden woensdag en donderdag, maar op de Amerikaanse obligatiemarkt bleef de druk groot. Uit de notulen van de Federal Reserve over de vergadering van september blijkt dat de meeste beleidsmakers verdere renteverhogingen verwachten. Beleggers rekenen momenteel op ongeveer drie verhogingen in het komende jaar, waarschijnlijk vanaf december. Fed-gouverneur Christopher Waller zei donderdag dat extra verhogingen vermoedelijk nodig zijn om de inflatie terug te brengen naar de doelstelling van 2%, al kan het tempo volgens hem worden aangepast.

Het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties bereikte eerder een niveau dat in 24 jaar niet was gezien. Een veiling bracht tijdelijk verlichting, maar de zogeheten termijnpremie steeg volgens een model van de New York Fed naar het hoogste niveau sinds 2014. Die extra risicocompensatie weerspiegelt niet alleen verwachtingen over het Fed-beleid, maar ook zorgen over oplopende overheidsschulden, politieke risico’s en de houdbaarheid van de Amerikaanse overheidsfinanciën. Later op donderdag stond een veiling van dertigjarige obligaties gepland.

Op Wall Street verschoof de aandacht daarnaast naar het komende cijferseizoen en de financiering van de snelle groei van kunstmatige intelligentie. Nieuwe berichten wijzen op omvangrijke schuldfinanciering tussen onder meer Broadcom en OpenAI, terwijl ook SpaceX, Nvidia en Anthropic bij vergelijkbare chipdeals betrokken zijn. Daardoor groeit de bezorgdheid over de vraag of de AI-rally financieel houdbaar is.

Chipfabrikant TSMC rapporteerde opnieuw beter dan verwachte kwartaalomzet. Samsung meldde een stijging van de operationele winst met meer dan 700% op jaarbasis, maar zag zijn aandeel toch dalen doordat beleggers rekening houden met een afzwakkende groei en lagere chipprijsstijgingen.