Must read: Rabobank past beleggingsbeleid aan, ING niet

In dit artikel:

Beleggers zijn mogelijk te optimistisch over snelle vrede in de Perzische Golf; analisten noemen meerdere redenen waarom een duurzame oplossing nog ver weg ligt. De oorlog met Iran legt opnieuw bloot hoe kwetsbaar de wereldeconomie is door de afhankelijkheid van olie en gas: hoge energieprijzen, stijgende inflatie en lagere groei maken investeren in de energietransitie vooral een kwestie van risicobeheer, niet van idealisme.

Voor Nederland is die kwetsbaarheid concreet voelbaar: de VS is de grootste olieleverancier en levert ongeveer twee derde van het vloeibare gas, iets wat problematisch is gezien de onvoorspelbaarheid van beleidskeuzes in Washington. Intussen heeft Iran volgens berichten de feitelijke controle over de Straat van Hormuz gekregen, wat de leveringsrisico’s versterkt.

Opmerkelijk is dat de goudprijs, normaal een toevlucht voor onzekere markten, sinds het begin van het conflict fors is gedaald tot onder circa $4.200 per ounce — een daling van ongeveer 15% in een week. Een sterke dollar en zorgen over inflatie maken niet-rendabele activa minder aantrekkelijk.

Beleggingshuizen reageren verschillend: Rabobank verlaagt het risico in portefeuilles door minder aandelen en meer kortlopende obligaties, terwijl ING voorlopig vasthoudt aan bestaande strategieën. BlackRock-topman Larry Fink publiceerde onlangs zijn jaarbrief met langetermijnvisie. Verder blijkt uit analyses dat low-volatility aandelen het bij hogere marktturbulentie vaak juist slechter doen.

Op de binnenlandse agenda: de pensioensector werkt aan de transitie naar het nieuwe Wtp-stelsel (deadline 1 januari 2028), waarbij betere communicatie, data en AI cruciaal worden geacht. Tot slot toont het CBS dat het consumentenvertrouwen in maart verder is gedaald naar -30, de grootste daling in bijna vier jaar.