Nieuwe ECB-modellen vangen verschuivingen in inflatieverwachtingen

In dit artikel:

De Europese Centrale Bank heeft volgens een blogpost op dinsdag in Frankfurt nieuwe modellen ontwikkeld om verschuivingen in inflatieverwachtingen beter te volgen. Dat is relevant nu de olieprijs bijna is verdubbeld sinds het begin van het conflict tussen de VS en Israël en Iran, en beleidsmakers nagaan of de energieprijsschok rentebesluiten vereist. De ECB heeft eerder aangegeven dat zij de rente zal optrekken als de schok verankerd raakt en via tweede-ronde-effecten doorwerkt in bredere prijzen.

Bestaande meetsystemen schieten tekort: enquêtes verschijnen te sporadisch of bestrijken te korte horizons, terwijl marktgebaseerde indicatoren worden vervuild door moeilijk te scheiden risicopremies. De nieuwe modellen zetten enkelvoudige, infrequente enquêteredata om in een continu, maandelijks verloop van verwachtingen en vullen zo ontbrekende looptijden in. Ze combineren informatie uit de driemaandelijkse Survey of Professional Forecasters van de ECB en de Consensus Economics-enquête. Bovendien worden aparte modellen gebruikt om risicopremies uit marktverwachtingen te verwijderen, wat leidt tot 'schonere' schattingen die goed aansluiten bij enquêteresultaten op korte en middellange termijn. De blogpost benadrukt dat deze analyse niet per se de officiële visie van de bank weerspiegelt.