NY Fed ziet stabiliteit in langetermijninflatieverwachtingen in april
In dit artikel:
Een in april uitgevoerde enquête van de Federal Reserve Bank of New York toont dat Amerikaanse huishoudens relatief weinig angst hebben voor een brede inflatiegolf, ondanks oplopende prijsdruk door de oorlog in het Midden-Oosten en andere schokken. De mediane verwachting voor inflatie over een jaar steeg licht naar 3,6% (van 3,4% in maart), terwijl de verwachtingen op de drie- en vijfjaarshorizon onveranderd bleven op respectievelijk 3,1% en 3,0%.
Opmerkelijk was een forse daling van de verwachte benzineprijsstijging voor het komende jaar: van 9,4% in maart naar 5,1% in april. Ook de verwachtingen voor voedselprijsstijgingen namen af. Dat gematigde verwachtingsbeeld contrasteert met objectieve signalen van toenemende actuele inflatiedruk: de PCE-prijsindex (maart) liet een jaar-op-jaarstijging zien van 3,5% tegenover 2,8% in februari, terwijl stijgende brandstofkosten en grotere verstoringen in toeleveringsketens (vergelijkbaar met die tijdens de coronaperiode) extra opwaartse druk geven. Daarnaast spelen grote importtariefverhogingen eerder door de regering een rol bij hogere prijzen.
De kloof tussen de relatief geruststellende consumentenverwachtingen en de zorg bij sommige economen en Fed-functionarissen is duidelijk: verschillende beleidsmakers hebben hun bedenkingen geuit over het recente Fed-besluit om vasthoudend te blijven aan een toekomstige neiging tot renteverlaging, en sommige stemmen vinden dat renteverhogingen op tafel moeten staan als de prijsdruk verder aantrekt. Marktindicatoren voor de lange termijn en de University of Michigan-consumentenpeilingen laten overigens een verslechtering en hogere inflatieverwachtingen zien op de drie- en vijfjaarhorizon.
New York Fed-president John Williams benadrukte dat goed verankerde inflatieverwachtingen waardevol zijn voor het beheersen van prijsstabiliteit bij onverwachte schokken. De enquête meldde verder gemengde oordelen van huishoudens over hun huidige en toekomstige financiële situatie: krediet wordt als moeilijker toegankelijk ervaren en respondenten verwachten hogere werkloosheid over een jaar, terwijl inzichten over aannames, lonen en inkomen uiteenlopen.