NY Fed ziet toenemende zorg over staat van de arbeidsmarkt in september
In dit artikel:
Een enquête van de Federal Reserve Bank of New York over september laat zien dat Amerikanen zich zorgeniger voelen over de arbeidsmarkt en tegelijk iets hogere kortetermijninflatie verwachten. Respondenten schatten de kans dat de totale werkloosheid over een jaar hoger zal zijn op een niveau boven dat van augustus, en meldden een grotere kans zelf de baan te verliezen. Tegelijk geven ze aan dat ze relatief goede kans zien om binnen drie maanden nieuw werk te vinden mocht dat gebeuren.
Huishoudens beoordelen hun huidige financiële situatie positiever, maar hun vooruitzicht voor "over een jaar" verslechterde licht. Verwachtingen voor toekomstige bestedingen gingen omlaag, wat samenhangt met onzekere vooruitzichten voor lonen en inkomens. De verwachting voor éénjaarsinflatie steeg in september naar 3,4% (van 3,2% in augustus). De verwachtingen voor inflatie over drie en vijf jaar bleven rond de 3% (de vijfjaarsverwachting kwam iets hoger uit dan een maand eerder). Ter vergelijking: het inflatiedoel van de Fed ligt op 2%, en de werkelijke inflatie blijft al jaren erboven. Verwachtingen voor voedselprijzen over een jaar bereikten het hoogste niveau sinds maart 2023.
De timing van het rapport is extra relevant omdat een deel van de gebruikelijke economische data ontbrak door een overheidssluiting; de enquête was wel al afgesloten voordat die sluiting inging. Daardoor moeten Fed‑functionarissen hun beleidsbesprekingen naderhand deels voeren zonder recente cijfers, zoals het gebruikelijke banenrapport over september.
Achtergrond voor het monetair beleid: de Fed verlaagde in september de beleidsrente met 25 basispunten naar 4–4,25% en een nieuwe verlaging wordt verwacht tijdens de FOMC‑vergadering op 28–29 oktober. Beleidsmakers staan voor een dilemma: versoepelen om risico’s voor de arbeidsmarkt af te dekken, terwijl de inflatie nog boven doel blijft en mogelijk opdrijft door doorwerking van tarieven. Sommige beleidsleden waarschuwen voor te snel versoepelen, anderen benadrukken de afweging tussen prijsstabiliteit en het steunen van een afkoelende arbeidsmarkt.