Ochtendbod: Angst en voorzichtigheid grijpen de markten

In dit artikel:

Aziatische beurzen stonden dinsdag opnieuw onder druk en die neerwaartse stemming dreigt door te slaan naar Europa, nu beleggers zich voorbereiden op twee bepalende publicaties later deze week: de kwartaalcijfers van Nvidia en het Amerikaanse banenrapport. Nvidia wordt gezien als maatstaf voor de AI-hype; sterke resultaten zouden de enorme investeringen in chips en infrastructuur kunnen rechtvaardigen, terwijl tegenvallende cijfers de vrees voor een oververhitte markt — met vergelijkingen met de dotcomperiode — weer kunnen aanwakkeren.

De spanning vergrootte nadat bekend werd dat het hedgefonds van techmiljardair Peter Thiel zijn volledige positie in Nvidia had afgestoten. Ook SoftBank verkocht recent al zijn 32,1 miljoen Nvidia-aandelen; die transacties vergroten zorgen over winstnemingen en herwaardering van techwaarden.

In Japan volgt de focus op beleidsrisico’s: premier Sanae Takaichi ontmoet later op de dag BOJ-gouverneur Kazuo Ueda, terwijl de yen verder verzwakt tot boven 155 per dollar. Dat niveau ligt dicht bij eerdere grenzen waarbij Japan intervenieerde op valutamarkten. Minister van Financiën Satsuki Katayama waarschuwde over eenzijdige, snelle wisselkoersbewegingen, maar verbale signalen lijken momenteel weinig effect te sorteren, mede door Takaichi’s benoemingen van voorstanders van royale begrotings- en monetaire stimulering.

De geplande stimuleringsmaatregelen zouden ongeveer 17 biljoen yen (zo’n 110 miljard dollar) kunnen omvatten, wat extra druk zet op de langetermijnrente. Dat bleek deze week: het rendement op de 20-jaar Japanse staatsobligatie steeg naar het hoogste niveau sinds juli 1999, doordat markten zich zorgen maken over oplopende schulduitgifte.

Andere marktfactoren om in de gaten te houden: toespraken van Fed-leden Barr, Barkin en Logan en de Amerikaanse fabrieksorders over augustus — gegevens die het sentiment verder kunnen bepalen.