Ochtendbod: Blind vliegen op een dovish vleugel

In dit artikel:

Een risk-onbeweging die werd aangewakkerd door een onverwachte verschuiving in Amerikaanse renteverwachtingen kan in Europa moeilijk doorzetten, terwijl valutamarkten vooral alert blijven op mogelijke interventie van Tokio om de yen te ondersteunen.

Wat gebeurde er: Fed-gouverneur Christopher Waller suggereerde maandag dat zwakkere arbeidsmarktgegevens een renteverlaging van een kwartpunt in december kunnen rechtvaardigen. Daardoor steeg volgens CME FedWatch de kans op een verlaging volgende maand naar ongeveer 81% (tegen 42% een week eerder). Die snelle draai illustreert hoe moeilijk het voor marktpartijen is korte termijnrentes te waarderen, temeer daar door de langdurige Amerikaanse shutdown recent weinig economische data beschikbaar waren.

Valuta en geopolitiek: de dollar bleef relatief stabiel, maar de yen bleef dicht bij een tienmaandslaag rond 160 per dollar. Handelaren vrezen dat Japanse autoriteiten tijdens een feestdagen-verkorte week rechtstreeks yen kunnen kopen om verdere verzwakking tegen te gaan; zo’n interventie zou echter mogelijk maar beperkte effecten hebben. Ook telefoondiplomatie kreeg aandacht: president Trump voerde gesprekken met Xi Jinping over de bilaterale betrekkingen en met de Japanse premier Sanae Takaichi, het eerste contact sinds zij diplomatieke spanningen met China veroorzaakte.

Bedrijfsnieuws en marktsentiment: Novo Nordisk zag maandag zijn aandeel flink dalen nadat een oudere orale versie van semaglutide in Alzheimeronderzoek niet voldeed aan de eindpunten; analisten wezen erop dat beleggers’ verwachtingen voor het succes van die proef al laag waren. Aziatische aandelen verloren wat momentum, waardoor Europese futures op een lagere opening wijzen; zorgen over waardering van AI-gerelateerde names blijven nagalmen.

Kijk op de kalender: Duitse bbp-cijfers over Q3, Frans consumentenvertrouwen voor november en cijfers van EasyJet kunnen dinsdag de markten verder beïnvloeden.