Ochtendbod: Obligatiemarkten doen het werk van de Fed

In dit artikel:

De Federal Reserve heeft de rente opnieuw onveranderd gelaten, maar een groeiende verdeeldheid binnen de centrale bank en onduidelijke signalen van voorzitter Kevin Warsh zorgen voor onrust op de obligatiemarkt. Drie dissidenten stemden tegen het besluit, wat laat zien dat beleidsmakers het niet eens zijn over de volgende stap in de strijd tegen de hardnekkige inflatie, die nog altijd boven de doelstelling van 2% ligt. Warsh zei wel dat de Fed de inflatie wil indammen, maar gaf geen helder signaal over mogelijk toekomstig rentebeleid. Beleggers lezen daaruit vooral onzekerheid, terwijl de obligatierentes al zijn opgelopen en het rendement op 30-jarige Amerikaanse staatsleningen het hoogste niveau in 19 jaar bereikte. Volgens marktveteraan Ed Yardeni schaadt alleen al het hawkische taalgebruik zonder actie de geloofwaardigheid van de Fed. Tegelijk blijft het sentiment op de aandelenmarkten broos door twijfels over de AI-hype, al boden kwartaalcijfers van Samsung en Microsoft enige steun. Later vandaag neemt ook de Bank of England een rentebesluit, waarschijnlijk zonder wijziging, terwijl beleggers letten op de gevolgen van geopolitieke spanningen en nieuwe economische cijfers uit Europa en Duitsland.