Oekraïne biedt ruil aan voor $3,2 mrd aan bbp-warrants om uit default te komen
In dit artikel:
Oekraïne heeft maandag een ruilvoorstel gelanceerd om ongeveer $3,2 miljard aan complexe bbp‑warrants in te wisselen voor contanten en nieuwe buitenlandse staatsobligaties, een stap om een belangrijke hindernis weg te nemen op weg uit de staatsschuld‑default. Het aanbod, bekendgemaakt door de regering in Londen, richt zich op warrants die in 2041 vervallen; houders die ten minste 75% van die uitstaande papieren vertegenwoordigen moeten akkoord gaan.
Onder het voorstel ontvangen beleggers $1.340 aan de nieuw uit te geven 'C Bonds' voor elke $1.000 aan warrants, plus een consent fee en een additionele contante vergoeding. Wie vóór de versnelde deadline van 12 december instemt, komt in aanmerking voor de hoogste extra betaling. De C Bonds lopen naar verwachting af tussen 2030 en 2032.
Kyiv wilde de warrants herstructureren nadat het land vorig jaar al ruwweg $20 miljard aan internationale obligaties had omgepakt nadat het in 2022 in gebreke bleef ten gevolge van de Russische invasie. De bbp‑gekoppelde warrants zijn lastig omdat ze afhankelijk zijn van economische groei; als Oekraïne snel groeit kunnen die instrumenten in de komende jaren miljarden aan extra betalingen triggeren. Het IMF waarschuwde eerder dat de warrants het land uiteindelijk tot zo'n $6 miljard kunnen kosten.
Formele gesprekken met de belangrijkste warrant‑houders lopen sinds 25 november; eerdere onderhandelingsrondes strandden zonder resultaat. De zogeheten Ad Hoc Group van beleggers zegt het voorstel mogelijk te kunnen steunen, maar er liggen nog openstaande punten. Oekraïne’s hoogste schuldenonderhandelaar gaf aan het aanbod te hebben aangepast op basis van marktreactie en van opmerkingen vanuit die groep.
Politiek is uitkeren van contanten gevoelig omdat Kyiv prioriteit geeft aan wapenaankopen, maar kabinetbronnen benadrukken dat het weghalen van deze toekomstverplichtingen de fiscale druk vermindert. Het budget voor 2025 is gedekt inclusief eventuele schuldbetalingen, maar de middellange termijn blijft krap: het IMF noemt een financieringsbehoefte van circa $136,5 miljard voor 2026–2029. Oekraïne blijft sterk afhankelijk van internationale kredietgevers en multilaterale steun voor zijn financiën tijdens de oorlog.