Ongelijke economie stuurt aandelenkeuze van beleggers rond Black Friday
In dit artikel:
Beleggers kijken rond Black Friday niet alleen naar drukte in winkels maar vooral naar welke retailers het beste presteren in een gespleten economie met aanhoudende inflatie en krapper wordende koopkracht. Discount- of off-priceketens zoals TJX (TJMaxx, HomeGoods) en Ross Stores worden gezien als winstpakkers omdat prijsbewuste klanten weg kunnen trekken bij traditionele warenhuizen als Macy’s en Kohl’s. Tegelijkertijd trekken premiummerken zoals Ralph Lauren en Tapestry de welgestelden aan, maar die sterke prestatie is grotendeels al in hun koersen verwerkt (Ralph Lauren dit jaar ~+61%, Tapestry ~+70%). Walmart doet het ook goed (+ ~21% dit jaar) en heeft zijn prognose dit jaar al twee keer verhoogd.
Analisten benadrukken dat de economie verdeeld is: lagere en middeninkomens besteden voorzichtiger, terwijl vermogendere huishoudens, deels dankzij beurswinsten in 2025, een deel van de terugval opvangen. Bokeh Capitals Kim Forrest signaleert “gestreste” shoppers bij Walmart en prijspromoties voor basisproducten en noemt de opvallende winkelpresentaties van Walmart een troef; zij vindt dat Target minder overtuigende displays heeft en daardoor minder impulsaankopen genereert. Target rapporteerde recent een grotere daling van vergelijkbare omzet, vooral bij kleding en woondecoratie.
Kohl’s zag zijn aandeel een sprong van 42,5% na een kleinere omzetdaling en verbeterde winstverwachting, maar het bedrijf noteert al 11 kwartalen op rij dalende vergelijkbare verkopen. Morningstar-analist David Swartz wijst erop dat beleggers de voorkeur hebben gegeven aan Ross en TJX boven Macy’s en Kohl’s, die zwaar onder concurrentie van off-price winkels en giganten als Amazon en Walmart hebben geleden.
Enkele andere observaties: Nike en Lululemon hebben de afgelopen jaren ondermaats gepresteerd maar hebben relatief lage waarderingen, waardoor ze kunnen profiteren als de consumptie aantrekt. VF Corp (aandeel dit jaar ~19% lager) wordt gezien als potentiële turnaround; Urban Outfitters presteert ongelijk binnen merken. Economisch strateeg Hardika Singh waarschuwt dat verzwakkende bestedingen onder hogere-inkomensconsumenten problemen voor de bredere economie kunnen signaleren.
Tot slot wijzen analisten erop dat sommige retailers al in oktober beginnen met kortingen en dat veel aankopen online plaatsvinden, waardoor één koopdag zoals Black Friday geen volledig beeld geeft van het hele seizoensverloop.