Oorlog met Iran kan systeemstress veroorzaken, waarschuwt ECB-vicepresident

In dit artikel:

Op 26 maart in Frankfurt waarschuwde Luis de Guindos, vicevoorzitter van de Europese Centrale Bank, dat banken in de eurozone weinig directe blootstelling hebben aan de oorlog in het Midden-Oosten, maar dat het conflict door de sterke verwevenheid van het financiële stelsel toch tot systeemstress kan leiden.

De afgelopen weken stonden de markten onder druk door de militaire acties van de VS en Israël tegen Iran, maar een brede verkoopgolf buiten de regio bleef grotendeels uit. Volgens De Guindos zijn banken relatief weerbaar dankzij goede winstgevendheid en stevige kapitaal- en liquiditeitsbuffers. Ook marktinfrastructuren zoals centrale tegenpartijen hebben de hogere volatiliteit opgevangen door marges effectief te beheren.

Toch vormt de onderlinge verbondenheid een risico: een verslechterd marktsentiment kan, vooral nu veel activa hoog gewaardeerd zijn, leiden tot een scherpe herwaardering van risico. Dat zou vooral problematisch zijn voor sterk geherstructureerde kredieten, soevereine leningen en de niet-bancaire financiële sector (bijv. beleggingsfondsen en andere ‘shadow banking’-entiteiten), waar stress kan worden versterkt.

Wat de inflatie betreft herhaalde De Guindos dat het conflict prijsdruk kan doen toenemen en de groei kan afremmen, maar dat nadere analyse nodig is. De ECB blijft zich inzetten om de inflatie op middellange termijn rond het streefniveau van 2% te brengen.