Oppenheimer start als eerste op Wall Street met positief advies voor SpaceX

In dit artikel:

Oppenheimer is de eerste grote broker die voor de beursgang van SpaceX researchpublicatie startte en gaf het aandeel een "outperform"-advies met een koersdoel van $190. Dat impliceert bijna 41% opwaarts potentieel ten opzichte van de IPO-prijs van $135 en correspondeert volgens Oppenheimer met een verwachte marktkapitalisatie van ongeveer $2,5 biljoen binnen 12–18 maanden (tegenover de door SpaceX nagestreefde IPO-waardering van $1,75 biljoen).

Analist Timothy Horan positioneert SpaceX als een zeldzaam verticaal geïntegreerd bedrijf dat kapitaal, data, grote taalmodellen (LLM’s), hardware en productie- en engineeringcapaciteit combineert. Hij rekent erop dat satellietinternetdienst Starlink op korte termijn de belangrijkste kasstroombron wordt, terwijl SpaceX’ AI-activiteiten — inclusief xAI — op termijn de grootste waardeprikkel kunnen leveren. Een samenvoeging met Tesla acht Horan mogelijk, maar hij verwacht dat beide ondernemingen hun quasi-verticale structuren behouden om toegang tot kapitaal te waarborgen.

Kort na Oppenheimer begon New Street Research ook dekking met een 12-maands koersdoel van $165. Tegelijkertijd zijn er ook sceptische schattingen: Morningstar taxeerde SpaceX eerder op ongeveer $780 miljard, grotendeels omdat de vooruitzichten van xAI en het sociale netwerk X volgens hen onzeker zijn.

Belangrijke marktdynamiek rond de IPO: underwriters zoals J.P. Morgan, Goldman Sachs en Morgan Stanley moeten na de notering een stilteperiode respecteren, maar onafhankelijke brokers kunnen publiek hun analyses uitbrengen vlak voor of na de beursgang. Oppenheimer verwacht daardoor in eerste instantie een vraag-aanbodonevenwicht in de SPCX-aandelen door brede retailvraag en versnelde opname in indexen.