Optiehandelaren prijzen Nvidias kleinste koersschommeling na cijfers in drie jaar

In dit artikel:

Handelaren op de aandelenoptiesmarkt verwachten opmerkelijk weinig koersbeweging rond Nvidia's aankomende kwartaalcijfers, ondanks de rol van het bedrijf als koploper in AI. Volgens ORATS impliceren opties een beweging van ongeveer 5,6% in beide richtingen de dag na publicatie — de kleinste verwachte swing voorafgaand aan cijfers in minstens drie jaar. In absolute termen zou dat rond 260 miljard dollar aan marktkapitalisatie verschuiving betekenen, maar procentueel ligt het ver onder het gemiddelde van de afgelopen kwartalen.

Die gedempte impliciete volatiliteit valt op omdat Nvidia zwaarder weegt in de S&P 500 (ongeveer 8%) en veel beleggers hopen dat de cijfers duidelijkheid geven over de AI-gerelateerde vraag. Historisch reageerde het aandeel na cijfers gemiddeld zo’n 7,4% over de afgelopen drie jaar, en de gemiddelde impliciete beweging was 7,6% over de laatste 12 kwartalen — beide hoger dan nu verwacht wordt.

Marktpartijen en handelshuizen wijzen op meerdere oorzaken: recente kwartaalrapporten van Nvidia brachten minder heftige koersuitbarstingen dan tijdens de explosieve fase van 2023 (slechts één van de laatste vijf kwartalen kende een beweging groter dan 5%), er volgen ruim tachtig analisten het aandeel en grote fondsen zijn scherp gepositioneerd op AI-capextrends. Die verfijning van ramingen en posities heeft het verrassingselement en de daarmee gepaard gaande volatiliteit verminderd.

Optiehandelaren hebben dit cijferseizoen meestal winst geboekt door in te zetten op grotere dan verwachte bewegingen, maar bij Nvidia lijkt het sentiment richting een beperkte, deels al ingeprijsde reactie te gaan — wat gunstig is voor premie-inners. Het aandeel staat dit jaar ongeveer 3% hoger, maar ligt circa 8% onder het record van eind oktober. (New York, 25 februari)