Oracle neemt zorgen over AI-uitgaven weg met plan voor positieve kasstroom

In dit artikel:

Oracle verwacht dat zijn kapitaaluitgaven voor cloudcomputing dit en het volgende boekjaar een piek bereiken, nu het bedrijf fors investeert in datacenters en AI-infrastructuur. Tijdens een beleggersdag in Las Vegas op 28 oktober zei financieel directeur Hilary Maxson dat Oracle tot boekjaar 2030 nog maximaal 20 miljard dollar aan externe financiering voor AI nodig heeft. Dat bedrag wordt gelijk verdeeld over schuld en aandelen en zou volgens Oracle de laatste financieringsronde voor de huidige uitbreidingscyclus zijn.

Met de toezegging wil Oracle beleggers geruststellen over de snel oplopende kosten en de afhankelijkheid van schulden en aandelenuitgiftes. Het bedrijf heeft grote cloudcontracten met onder meer OpenAI, maar moet daarvoor vooraf enorme investeringen doen en beschikt niet over de brede omzetbasis van concurrenten als Microsoft en Amazon. Leveranciersfinanciering, door klanten aangeleverde hardware en vooruitbetalingen moeten de kasbehoefte voorlopig beperken.

Oracle verwacht in de tweede helft van boekjaar 2028 weer een positieve vrije kasstroom te bereiken. In boekjaar 2029 zou die kasstroom boven 30 miljard dollar uitkomen en zou het bedrijf niet langer externe financiering nodig hebben voor groei. De nettoschuld moet dan onder 3,5 keer de jaarlijkse kernwinst dalen. Oracle had eind augustus 125,34 miljard dollar aan schuld en leningen uitstaan tegenover 36,37 miljard dollar aan liquide middelen.

De vooruitzichten deden het aandeel Oracle met meer dan 12 procent stijgen en stuwden ook andere AI- en cloudbedrijven omhoog. Voor boekjaar 2030 mikt Oracle op meer dan 225 miljard dollar omzet, een aangepaste operationele marge van boven 40 procent en een aangepaste winst van meer dan 21 dollar per aandeel. Voor boekjaar 2027 handhaafde het bedrijf de verwachting van ruim 90 miljard dollar omzet en 8,10 dollar winst per aandeel.