Paulson van de Fed: volgende renteverlaging kan nog even duren

In dit artikel:

Anna Paulson, president van de Federal Reserve Bank van Philadelphia, waarschuwt dat extra renteverlagingen door de Fed nog even op zich kunnen laten wachten terwijl beleidsmakers de effecten van vorig jaar’s verruimingscyclus beoordelen. In de tekst van een toespraak die zij zal houden tijdens de 2026 Allied Social Science Associations-bijeenkomst in Philadelphia (artikel gedateerd 3 januari), zei Paulson dat ze verwacht dat inflatie afneemt, de arbeidsmarkt stabiliseert en de groei dit jaar rond 2% uitkomt — omstandigheden waaronder „enkele bescheiden verdere aanpassingen” later in het jaar passend zouden zijn.

Paulson, dit jaar stemhebbend in het Fed-rentecomité (FOMC), noemde het huidige niveau van de federal funds rate nog „wat restrictief”, wat volgens haar helpt om inflatiedruk te verminderen. Vorig jaar verlaagde de FOMC de rente in totaal met 75 basispunten in drie stappen, waardoor de bandbreedte in december op 3,50–3,75% kwam te liggen. Beleidsmakers hebben daarbij een lastige afweging gemaakt tussen het drukken van inflatie en het steunen van een verzwakkende arbeidsmarkt, terwijl zij tevens politieke en interne druk ondervonden om óf sneller te versoepelen, óf juist door te wachten zolang de inflatie boven doelwit bleef.

Over de werkgelegenheid zei Paulson: „Hoewel de arbeidsmarkt duidelijk buigt, breekt zij niet.” Ze waarschuwt dat ontwikkelingen in aanwervingen nauwlettend gevolgd moeten worden en dat verdere rentebesluiten zullen afhangen van hoe inflatie, groei en werkgelegenheid zich daadwerkelijk ontwikkelen.