PIMCO: Fed moet hypotheekafbouw pauzeren om huizenmarkt te steunen

In dit artikel:

PIMCO dringt er bij de Amerikaanse centrale bank op aan te stoppen met het afbouwen van diens portefeuille met door hypotheken gedekte effecten (MBS) om de Amerikaanse huizenmarkt te steunen. In een dinsdag gepubliceerd rapport stellen Marc Seidner en Pramol Dhawan dat de Fed sinds 2022 via kwantitatieve verkrapping MBS niet herbelegt, waardoor de spread tussen staats- en hypotheekrentes al drie jaar “ongewoon groot” blijft (rond 230 basispunten) en de gemiddelde rente op een 30‑jarige hypotheek is opgelopen naar circa 6,35%.

PIMCO rekent voor dat het herinvesteren van de maandelijks vrijkomende MBS‑opbrengsten (ongeveer $18 miljard) de hypotheekrente met circa 20–30 basispunten kan verlagen; een combinatie van herbelegging en het verkopen/omzetten van $20–30 miljard aan MBS in huidige effecten zou dat effect kunnen vergroten tot 40–50 punten. Volgens de auteurs zou zo’n beleidsingreep evenveel of meer effect hebben op hypotheekrentes dan een klassieke renteverlaging, en kan het een minder politiek beladen manier zijn om betaalbaarheid te herstellen.

Zonder verandering in het beleid verwacht PIMCO dat hogere hypotheekrentes aanhouden tot 2026, met negatieve gevolgen voor de toegang tot woningbezit.