Prijsverwachtingen en vraag cruciaal voor volgende ECB-stap

In dit artikel:

ECB-bestuurslid Isabel Schnabel zegt dat de centrale bank drie factoren nauwlettend moet volgen voordat zij besluit de rente verder te verhogen. Het gaat om de ontwikkeling van de energieprijzen, de kracht van de binnenlandse vraag en de gevolgen van hogere mondiale financieringskosten, die mede worden veroorzaakt door stijgende Amerikaanse rentevoeten.

De ECB verhoogde de rente dit jaar al twee keer nadat de energieprijzen de inflatie ruim boven de doelstelling van 2 procent hadden gebracht. Markten rekenen op maximaal vier extra verhogingen in het komende jaar. Volgens Schnabel is vooral van belang of aanhoudend hoge energieprijzen de inflatie- en loonverwachtingen blijvend opstuwen. Vooralsnog blijven de langetermijnverwachtingen rond 2 procent, wat ruimte biedt voor een geleidelijke terugkeer van de inflatie naar de doelstelling.

Tegelijkertijd kan een veerkrachtige economie hogere kosten makkelijker doorberekenen aan consumenten. Hogere financieringskosten kunnen de groei daarentegen sterker afremmen dan de ECB verwacht en zo de inflatiedruk verminderen. Robuuste kredietgroei wijst er echter op dat het huidige renteniveau de economie nog niet duidelijk afremt.