Prime-brokerageboom bezorgt Wall Street-banken grote meevaller in Q3

In dit artikel:

Op Wall Street draait de miljardenbusiness rond prime brokerage weer op volle kracht. In het kwartaal tot 30 september rapporteerden grote Amerikaanse banken stevige opbrengsten uit het uitlenen van geld en effecten aan hedgefondsen: JPMorgan zag de aandeleninkomsten met 33% stijgen naar ongeveer $3,3 miljard, Morgan Stanley noteerde een plus van 35% tot $4,12 miljard (gedreven door recordresultaten in prime brokerage) en Goldman Sachs rapporteerde een groei van 7% in equities-omzet tot $3,74 miljard, grotendeels dankzij hogere inkomsten uit equities financing. Ook Bank of America meldde jaar-op-jaar stijgende omzet in zijn prime-brokeragefinanciering.

De opleving wordt gevoed door hogere beurswaarderingen en meer handelsactiviteit dit jaar, deels veroorzaakt door wereldwijde marktvolatiliteit na tariefmaatregelen van de regering-Trump. Tegelijkertijd groeit het aantal en de omvang van hedgefondsen; hun hefboomratio’s bereikten eerder dit jaar een vijfjaars­piek, wat de vraag naar financiering verhoogt. Banken benadrukken dat saldi en financieringsopbrengsten nauw samenhangen met het algemene marktklimaat, waardoor prime services een relatief stabiele inkomstenbron vormen naast andere divisies.

Drie jaar na het terugschalen van Credit Suisse’s brokerage-activiteiten na het Archegos-debacle, wedijveren Amerikaanse grootbanken met Europese spelers om marktaandeel. Analisten waarschuwen dat sommige activaprijzen mogelijk te hoog zijn, wat risico’s kan opleveren als de marktomstandigheden keren.