Reacties op gemengde vooruitzichten Nvidia door China-onzekerheid

In dit artikel:

Nvidia sloot in zijn kwartaalprognose expliciet uit dat bepaalde leveringen aan China dit kwartaal zouden plaatsvinden, waardoor beleggers verdeeld raakten en het aandeel ongeveer 2% daalde. De maatregel hangt samen met de geopolitieke spanningen tussen Washington en Peking; het bedrijf nam geen omzet van H20-chips in China mee in de verwachtingen. CEO Jensen Huang probeerde zorgen over een vertraging in AI-uitgaven te dempen, maar analisten en fondsbeheerders onderzochten de kleine lettertjes op aanwijzingen voor toekomstig momentum.

Belangrijkste punten:
- Wat: Nvidia haalde mogelijke China-verkopen (H20-chips) uit de prognose voor het lopende kwartaal, en gaf een omzetverwachting van ongeveer $54 miljard voor het volgende kwartaal exclusief die leveringen.
- Waar/wanneer: De aankondiging beïnvloedde handelsreacties direct na de publicatie van de kwartaalcijfers; de discussies speelden zich af op de markten in de dagen rond de kwartaalrapportage.
- Waarom: De uitsluiting komt voort uit handelspolitieke restricties en onzekerheid over wanneer of of leveringen naar China weer vrijgegeven worden.
- Gevolgen voor de cijfers: Datacenteromzet groeide slechts enkele procenten kwartaal-op-kwartaal — het laagste groeitempo in lange tijd volgens sommige analisten — wat vragen oproept over de snelheid waarmee cloudproviders en andere spelers AI-infrastructuur uitbreiden.

Analistenreacties en interpretaties:
- Sommige experts blijven overtuigd van Nvidia's marktpositie en technologische voorsprong: next-gen Blackwell-chips en de noodzaak van meer rekenkracht voor steeds grotere AI-modellen zouden op termijn nieuwe groeigolven kunnen stimuleren.
- Anderen zijn voorzichtiger: de kwartaalcijfers zijn degelijk maar geen spectaculaire verrassing; het uitsluiten van China maakt de korte termijn onzeker. Morgan Stanley en diverse portfolio-managers houden China voorlopig buiten hun ramingen zolang geopolitieke kwesties onopgelost blijven.
- John Belton merkte op dat China volgens Huang een potentiële jaarlijkse omzetbron van circa $50 miljard kan zijn, maar ziet dat als een ‘nice to have’ eerder dan onmisbaar voor de huidige prognoses.
- Enkele stemmen verwachten dat een toekomstig handelsakkoord onder voorwaarden zou kunnen leiden tot beperktere (‘uitgeklede’) leveringen naar China, terwijl anderen waarschuwen dat langdurige restricties het ontstaan van binnenlandse Chinese alternatieven versnellen.

Breder perspectief:
- Analisten spraken over enorme langetermijnkansen voor AI-hardware (en noemden in gesprekken voorlopig projecties in de orde van biljoenen), maar benadrukten dat de timing en duurzaamheid van die groei onzeker zijn. De combinatie van geopolitiek en cyclische marktschommelingen kan de route naar die grote cijfers hobbelig maken.
- Marktreactie illustreert dat beleggers nu niet alleen naar groeicijfers kijken maar ook naar geopolitieke risico’s en de details van leveringsrestricties — factoren die toekomstige omzet en concurrentiedynamiek substantieel kunnen beïnvloeden.

Kortom: Nvidia blijft technologisch leidend en presenteerde sterke resultaten, maar het uitsluiten van China-omzet in de prognose en de vertragende datacentergroei creëerden onzekerheid over het directe groeipad, terwijl de langetermijnvooruitzichten door veel deskundigen nog steeds als zeer groot worden gezien.