Resultaten Amerikaanse megacaps testen techhandel en winstoptimisme

In dit artikel:

Deze week staan de kwartaalcijfers van enkele Amerikaanse techreuzen centraal: Microsoft, Apple, Meta Platforms en Tesla rapporteren achtereenvolgens hun resultaten, waarbij beleggers zoeken naar bewijs dat winstgroei — en met name rendement op investeringen in kunstmatige intelligentie — de beurzen verder kan aandrijven. De vier behoren tot de zogeheten “Magnificent Seven”, een groep megacaps die samen en/of apart een grote invloed hebben op de totale winstontwikkeling in de VS.

Analisten van LSEG rekenen voor deze megacaps op een gezamenlijke winststijging van circa 21,5% in het kwartaal, tegenover ongeveer 5,3% voor de rest van de S&P 500. Daardoor liggen de verwachtingen erg hoog: er is weinig ruimte voor teleurstellingen, vooral bij Microsoft, Meta en Apple. Die druk wordt vergroot doordat de technologiesector de afgelopen weken verslapte en sindsdien de zwakst presterende sector binnen de S&P 500 is, terwijl andere sectoren zoals energie, materialen en industrie juist opbloeiden.

Het markteffect van deze aandelen is groot omdat technologie en de Magnificent Seven samen ongeveer een derde van het gewicht in de S&P 500 uitmaken. Een gelijktijdige daling van deze zwaargewichten kan de hele index neerhalen en zo een bredere uitstroom van kapitaal uit de aandelenmarkt veroorzaken. Daarom letten beleggers nu vooral op concrete signalen dat flinke kapitaaluitgaven — met name door hyperscalers als Microsoft en Meta voor datacenters en AI‑infrastructuur — daadwerkelijk leiden tot omzetgroei of monetaire voordelen.

Microsoft, Meta en Tesla rapporteren op woensdag na beurs, Apple volgt donderdag. Dit jaar noteert Apple circa 5% lager, Tesla 4% lager en Microsoft nagenoeg vlak; Meta staat licht positief. Tegelijkertijd hebben de koersdalingen techwaarderingen aantrekkelijker gemaakt: de sector noteert rond 25,8 keer de verwachte winst, het laagste relatieve niveau ten opzichte van de brede index sinds mei 2021. De Magnificent Seven zelf verhandelen ongeveer op hun gemiddelde van het post‑pandemie‑tijdperk, terwijl de overige S&P‑namen juist hoog gewaardeerd zijn.

Strategen zien zowel risico als kans: als de grote technamen de verwachtingen sterk overtreffen, kan dat een krachtige marktreactie en nieuw koopmoment veroorzaken. Daarnaast doen kleinere, minder in het oog springende techbedrijven het dit jaar al goed — voorbeelden zijn SanDisk en Western Digital — wat aangeeft dat niet alle technaamgevingen gelijk bewegen. Volgens LSEG IBES wordt voor de technologiesector als geheel een winststijging van circa 27% voor het vierde kwartaal verwacht, met een verdere groei in 2026.