Resultaten hyperscalers vormen grote test voor AI-gedreven Amerikaanse aandelenmarkt
In dit artikel:
Woensdag 29 april treden vier van de grootste techbedrijven tegelijk naar voren met kwartaalcijfers: Microsoft, Alphabet, Amazon en Meta Platforms publiceren na beursuur in New York. Deze "hyperscalers" liggen centraal in de huidige AI-rally: samen zijn ze goed voor meer dan $10 biljoen aan beurswaarde, ongeveer 17% van de S&P 500, en ze behoren tot de zogeheten "Magnificent Seven" die de index sinds oktober 2022 sterk opdreven.
Analisten wijzen erop dat deze bedrijven dit jaar samen met Oracle naar schatting meer dan $600 miljard zullen steken in datacenters en andere AI-infrastructuur. Barclays voorspelt dat hun kapitaaluitgaven als aandeel van de operationele kasstroom zullen stijgen van circa 50% in 2024 naar bijna 90% in 2027. Beleggers letten daarom scherp op of die enorme investeringen ook daadwerkelijk omzet- en winstgroei opleveren; zonder bewijs daarvan kan het geduld van de markt beperkt zijn.
De gelijktijdige rapportages maken het moment extra bepalend en mogelijk volatiel, omdat markten meteen een breed vergelijkend beeld krijgen van wie van de vier voorloopt. Optieprijzen reflecteren aanzienlijke beweeglijkheid na de cijfers: impliciete schommelingen variëren van ongeveer 4% voor Amazon tot ruim 7% voor Meta, al liggen die nog onder hun historische kwartalen-gemiddelden — verrassingen blijven dus mogelijk.
De bestedingsgolf van de hyperscalers voedt een keten van leveranciers: chipfabrikanten en datacenterbouwers hebben fors geprofiteerd — de Philadelphia Semiconductor Index staat dit jaar zo'n 40% hoger — maar werd recent even teruggeslagen door berichten dat OpenAI groeidoelstellingen miste. Een mandje van 50 AI-gerelateerde aandelen dat Bespoke volgt klom tussen 30 maart en afgelopen maandag 27,2%.
Kort samengevat: de kwartaalcijfers van Microsoft, Alphabet, Amazon en Meta vormen een toets voor de AI-investeringen en voor de bredere marktdynamiek. Als zij hun capex behouden of opschalen blijft de keten profiteren; bij een terughoudender houding zou dat op korte termijn een negatieve uitwerking kunnen hebben op veel AI- en chipnamen.