Schulduitgifte Alphabet voedt verwachting van recordjaar in bedrijfsobligaties
In dit artikel:
Alphabet gaf maandag in de Amerikaanse markt voor investment-grade obligaties voor 20 miljard dollar uit in een zevendelige serie senior, ongedekte notes, volgens IFR-data. De uitgifte — gemeld door Reuters op 9 februari — volgt op een eerdere grote schuldplaatsing van Oracle begin deze maand (25 miljard dollar) en past in een bredere golf van obligatie-uitgiften door AI-gedreven techbedrijven die hun datacenters en chipcapaciteit opschalen. De Financial Times meldde dat Alphabet ook een eerste sterlingemissie overweegt, mogelijk met een zeldzame 100-jarige obligatie.
De grootste Amerikaanse hyperscalers (Amazon, Google/Alphabet, Meta, Microsoft, Oracle en anderen) stonden vorig jaar al voor 121 miljard dollar aan Amerikaanse bedrijfsobligaties, zo noteerde BofA Securities. Sinds september zijn er meerdere omvangrijke deals geweest: Oracle 18 miljard, Meta een recorddeal van 30 miljard in oktober (de grootste individuele high-grade uitgifte zonder M&A-doel), en latere transacties van Alphabet en Amazon ter grootte van respectievelijk 17,5 en 15 miljard dollar. Moody's rekent erop dat de zes grootste hyperscalers dit jaar samen richting 500 miljard dollar aan schulduitgifte gaan.
Analisten van Barclays en Morgan Stanley verwachten dat de totale Amerikaanse bedrijfsobligatiemarkt dit jaar verder groeit — Barclays ziet ongeveer 2,46 biljoen dollar aan uitgifte, Morgan Stanley schat dat hyperscalers mogelijk 400 miljard dollar aan obligaties uitgeven en dat AI-gerelateerde emissies hun totaal op tot wel 2,3 biljoen dollar kunnen brengen. Marktdeelnemers noemen de grote schuldprogramma's logisch in het licht van uitzonderlijke kapitaaluitgaven voor AI-infrastructuur.
De hausse in AI-investeringen heeft ook al markteffecten buiten de schuldenmarkt: softwareaandelen gingen onder druk na productlanceringen zoals Anthropic's Claude, en kredietanalisten zien dat AI-uitgaven kasstromen en waarderingen van softwarebedrijven herijken. Alphabet, Oracle en andere betrokkenen gaven geen onmiddellijke commentaar op de transacties.