Shell helpt AEX schade te beperken

In dit artikel:

De Amsterdamse beurs sloot maandag lager: de AEX daalde 1,1% tot 1.016,15 punten, maar verloor minder dan veel buitenlandse markten dankzij een plus van 2,7% voor Shell. Beleggingsexpert Justin Blekemolen wijt de terugval vooral aan verhoogde geopolitieke spanningen na de aanval op Iran, waarmee de marktreactie volgens hem nog vrij beheerste oogt. Analisten van JPMorgan zien in de koersdip zelfs een koopkans.

Centraal staat de situatie in de Golf: Iran heeft de Straat van Hormuz geblokkeerd — een vitale doorgang waardoor ongeveer een vijfde van de wereldolie stroomt — en een Iraanse drone trof de raffinaderij van Ras Tanura in Saoedi-Arabië, met beperkte schade maar een duidelijke aanwijzing dat olie-infrastructuur in de regio doelwit kan zijn. Tegelijk besloot OPEC+ onverwacht scherpere hogere productie: per 1 april komt er 206.000 vaten per dag bij, ruim meer dan de markt verwachtte. Desondanks schoten olie- en gasprijzen maandag omhoog: WTI steeg circa 7% naar ongeveer $71 per vat, Brent naderde $78, en ook gasprijzen klommen na een tijdelijke productiestop bij Qatar.

JPMorgan waarschuwt dat bij aanhoudend conflict van meer dan drie weken Golfproducenten hun opslagcapaciteit kunnen uitputten en gedwongen worden tot productiestops; in dat scenario zou Brent tussen $100 en $120 kunnen handelen. Een langdurige onzekerheid kan inflatie aanjagen en de Federal Reserve dwingen het monetaire versoepelingspad uit te stellen, iets wat wordt getest door twee Amerikaanse banenrapporten en het Fed Beige Book later deze week.

Macro-economisch waren er gemengde signalen. Voor Europa viel de industriële inkoopmanagersindex (PMI) positief uit: de eurozone-PMI steeg in februari naar 50,8, het hoogste peil in 44 maanden, met groei in zes van de acht geteste landen en voor het eerst in 3,5 jaar weer groei in de Duitse industrie. Econoom Cyrus de la Rubia spreekt van een breed maar bescheiden herstel. In de VS toonden de PMIs juist een afkoeling: de industriële PMI daalde van 52,4 naar 51,6, wat volgens S&P Global wijst op de zwakste fabrieksgroei sinds juli vorig jaar.

Op de valutamarkt verstevigde de dollar de status van veilige haven, waardoor de euro weer onder 1,17 noteerde. Goud steeg en bitcoin klom ongeveer 6%.

Bedrijfsspecifiek: naast Shell hielden RELX, Wolters Kluwer en JDE Peet’s de AEX nipt in het groen; aandeelhouders van JDE keurden het bod van Keurig Dr Pepper goed. Grote verliezers waren IMCD (-4,9%), AkzoNobel (-4,1%), en ook chipnamen als ASMI en ASML liepen onder druk. In de AMX profiteerden Flow Traders (+2,2%) en AMG (+2,6%) van marktturbulentie, terwijl Air France-KLM ruim 9% verloor. Amerikaanse beurzen noteerden rond het Amsterdamse slot licht hoger.