Smallcaps nemen het stokje over: de beursrally wordt eindelijk breder

In dit artikel:

De Amerikaanse beursrally lijkt in 2026 minder afhankelijk te worden van een kleine groep megacaps zoals Nvidia en Microsoft. Vooral kleinere bedrijven doen het goed: de Russell 2000 stond op 11 augustus bijna 22% hoger dan aan het begin van het jaar, tegenover 12,9% voor de S&P 500 en 14,8% voor de Nasdaq-100.

Ook de marktbreedte is verbeterd. Ongeveer 71% van de S&P 500-aandelen noteert boven het 200-daags gemiddelde en 63% boven het 50-daags gemiddelde. Daarnaast steeg de gelijkgewogen S&P 500, waarin alle bedrijven even zwaar meetellen, circa 15,5%, tegenover 12,9% voor de reguliere, naar marktkapitalisatie gewogen index. Dat wijst erop dat meer aandelen en sectoren aan de stijging deelnemen.

De verbreding kan worden verklaard door betere winstverwachtingen buiten Big Tech, mede dankzij toepassingen van kunstmatige intelligentie, en door waarderingsverschillen. Begin augustus lag de verwachte koers-winstverhouding van de reguliere S&P 500 rond 20, tegenover 16,4 voor de equal-weightindex. Beleggers lijken bovendien achterblijvende aandelen en sectoren in te halen zonder dat de grote technologiebedrijven daarvoor hoeven te dalen.

De oplopende Amerikaanse obligatierente vormt wel een risico, omdat smallcaps doorgaans gevoeliger zijn voor hogere financieringskosten. Hun sterke prestaties suggereren dat beleggers voorlopig vertrouwen op economische veerkracht en bredere winstgroei. Bij verdere rentestijgingen of een duidelijke groeiverzwakking kunnen kleinere bedrijven echter kwetsbaar worden.

Een bredere rally is doorgaans gezonder, maar biedt geen garantie dat de stijging aanhoudt. De komende ontwikkeling hangt af van bedrijfswinsten, inflatie en het beleid van de Federal Reserve. Voor beleggers betekent de verschuiving meer kansen buiten de megacaps, maar ook grotere verschillen tussen winnaars en verliezers. Spreiding, analyse en een kritische selectie blijven daarom belangrijk; een brede ETF als kern met een beperkt deel individuele aandelen kan daarbij een middenweg zijn.