SoftBank haalt $11,1 miljard op met grootste junkbondverkoop ooit

In dit artikel:

SoftBank Group heeft op 24 september $11,1 miljard opgehaald met obligaties in dollars en euro’s. Het is de grootste wereldwijde uitgifte van hoogrentende bedrijfsobligaties ooit en moet de enorme AI-investeringen van het Japanse technologieconglomeraat helpen financieren.

Onder leiding van topman Masayoshi Son heeft SoftBank $64,6 miljard toegezegd aan OpenAI, waardoor het bedrijf tegen volgende week ongeveer 13% van de maker van ChatGPT in handen kan hebben. Daarnaast neemt SoftBank de roboticaactiviteiten van ABB over voor $5,4 miljard en koopt het DigitalBridge voor $3,1 miljard. Eerder deze maand haalde het nog 1 biljoen yen ($6,3 miljard) op bij particuliere beleggers.

De nieuwe obligaties bestaan uit drie dollartranches van samen $10 miljard, met looptijden van 3,5 tot 7,5 jaar en rentes van 8,625% tot 9,75%. Ook werden twee eurotranches van elk €500 miljoen uitgegeven, met rendementen van 7,125% en 8%. Die tarieven liggen aanzienlijk hoger dan bij SoftBanks obligatie-uitgifte van 2021, wat de toegenomen zorgen over de schuldenlast weerspiegelt.

SoftBank heeft dit jaar al $14,6 miljard aan hoogrentende obligaties uitgegeven, goed voor 63,4% van deze markt in Azië-Pacific en Japan. Het concern gebruikt ook belangen in Arm en OpenAI als onderpand en verkoopt bezittingen om zijn verplichtingen te financieren. De kosten om SoftBanks schuld tegen wanbetaling te verzekeren zijn sinds juni sterk gestegen.

Analisten waarschuwen dat de kredietrisico’s toenemen doordat driekwart van de activawaarde samenhangt met Arm en OpenAI en de kasstroom onder druk staat. Uitgestelde beursgangen van OpenAI en SB Energy bemoeilijken bovendien nieuwe financiering. Volgens S&P heeft de sterke koers van Arm de kredietkwaliteit voorlopig gesteund; een succesvolle beursgang van OpenAI kan op termijn zelfs tot een hogere kredietwaardigheid leiden. De transactie onderstreept tegelijk dat de wereldwijde AI-race de vraag naar bedrijfsleningen en daarmee de financieringskosten opdrijft.