'Software-mageddon' laat beleggers op koopjes jagen, maar op hun hoede

In dit artikel:

NEW YORK, 5 feb — De koersdalingen in de softwaresector op Wall Street zetten zich voort en zetten beleggers aan het twijfelen of het koopmoment is aangebroken. In de afgelopen week verloor de S&P 500-softwareindex ongeveer 13%, waarbij ruim $800 miljard aan marktwaarde verdampte; sinds de piek eind oktober staat de groep ongeveer 25% lager. Strategen noemen het de slechtste driemaandsprestatie tegenover de brede S&P 500 sinds mei 2002.

De scherpe uitverkoop trof grote namen zoals Intuit, ServiceNow, Oracle, Salesforce en Microsoft (de slechtst presterende onder de “Magnificent Seven” dit jaar). Ook Europese zakelijke dienstverleners als LSEG en RELX bleven deze week fors onder druk, al noteerden ze op donderdag lichte herstelbewegingen. Optiehandelaren tonen weinig interesse om de gehavende softwarenamen op te pikken, wat de volatiliteit voedt.

Aanleiding voor de nieuwe verkoopgolf zijn groeiende zorgen over ontwrichting door kunstmatige intelligentie — onder andere door de introductie van krachtigere taalmodellen zoals Anthropic’s Claude — gecombineerd met teleurstellende kwartaalresultaten bij enkele grote techspelers. Marktdeelnemers herwaarderen welke bedrijven zullen profiteren van AI en welke marktaandeel kunnen verliezen, waardoor de sector steeds meer wordt opgesplitst in vermeende winnaars en verliezers.

Sommige fondsbeheerders interpreteren de scherpe dalingen als technisch oversold en hebben beperkt bijgekocht in afgewaardeerde namen, maar blijven terughoudend. Zo zegt een aantal managers dat ze willen wachten op concrete katalysatoren: aantoonbare AI-gerelateerde productomzet of signalen dat zakelijke klanten AI-software daadwerkelijk implementeren. Anderen wijzen erop dat de rotatie weg van tech ook voortkomt uit het zoeken naar kansen in beter gewaardeerde, cyclische sectoren zoals consumentengoederen, energie en industrie.

Beleggers onderscheiden zich derhalve tussen opportunistische kopers die kansen zien en voorzichtige spelers die vinden dat de grootste risico’s nog niet volledig in de koersen zijn verwerkt. Analisten waarschuwen dat verdere verkopen zichzelf kunnen versterken, terwijl een mix van technische herstelindicatoren en aankomende kwartaalcijfers de richting de komende weken waarschijnlijk zal bepalen. Kortom: marktpartijen herwaarderen softwarebedrijven met het oog op de potentie en de bedreigingen van AI, maar handelen voorlopig terughoudend tot er duidelijkere bewijsstukken voor duurzaam voordeel of verlies verschijnen.