Take Five: AI-handel ontmoet de Fed

In dit artikel:

De financiële markten maken zich op voor een uitzonderlijk drukke week, waarin rentebesluiten, bedrijfsresultaten en meerdere politieke gebeurtenissen de koers kunnen bepalen. De Federal Reserve, de Bank of Canada en de Reserve Bank of New Zealand vergaderen woensdag, de Europese Centrale Bank donderdag en de Bank of Japan vrijdag. Beleggers letten vooral op de vooruitzichten voor de rente, de gevolgen van hoge olieprijzen voor de inflatie en mogelijke nieuwe prognoses van de Japanse centrale bank. Voor Canada en Nieuw-Zeeland wordt een renteverhoging verwacht; de Fed, ECB en BOJ lijken niet direct te hoeven aansturen op verdere verkrapping.

Op de Amerikaanse aandelenmarkten staan de kwartaalcijfers van Alphabet, Microsoft en Amazon centraal. Deze zogenoemde hyperscalers investeren miljarden in datacenters en kunstmatige intelligentie, waarmee zij de recente AI-rally hebben aangejaagd. Beleggers zijn echter kritischer geworden over de omvang en het rendement van die investeringen. Omdat ongeveer een derde van de bedrijven uit de S&P 500 rapporteert, moet de resultatenweek ook duidelijk maken of de hoge verwachtingen voor de Amerikaanse winstgroei worden waargemaakt. Verder komen onder meer Eli Lilly, Exxon, Chevron en Caterpillar met cijfers.

In het Verenigd Koninkrijk presenteert minister van Financiën John Healey woensdag zijn eerste begroting. Hij wil huishoudens tegemoetkomen bij de hogere energiekosten, maar tegelijk voorkomen dat extra leningen de obligatiemarkt verontrusten. Volgens geraadpleegde analisten kan zijn begrotingsmarge daardoor dalen tot ongeveer 15 miljard pond. Grote besluiten over defensie, publieke diensten en sociale zekerheid worden waarschijnlijk uitgesteld.

Israël houdt dinsdag verkiezingen, waarbij een nek-aan-nekrace wordt verwacht tussen het Likud-blok van premier Benjamin Netanyahu en een oppositie rond voormalig legerleider Gadi Eisenkot. Geen van beide kampen lijkt een meerderheid te behalen, waardoor langdurige coalitievorming mogelijk is. De verkiezingen volgen op een sterke stijging van Israëlische aandelen en de sjekel sinds oktober 2023; beleggers hopen dat een machtswisseling de regionale spanningen op termijn kan verminderen.

In Peking begint maandag het vierdaagse Vijfde Plenum van de Chinese partijtop. De leiders bespreken strengere partijdiscipline en een betere uitvoering van beleid, tegen de achtergrond van spanningen met de Verenigde Staten en beperkingen op toegang tot geavanceerde technologie. Ook de zwakke binnenlandse vraag blijft een belangrijk economisch probleem. Brazilië en een bijeenkomst van de Chinese top voegen verder politiek risico toe aan de internationale agenda.