Techrout versnelt terugtrekking uit AI-handel

In dit artikel:

Amerikaanse technologieaandelen beleefden donderdag 5 november een zware verkoopgolf. De halfgeleiderindex SOX daalde tijdelijk met 11 procent, de grootste terugval sinds maart 2020, terwijl de Nasdaq Composite tot 5 procent verloor. Daarmee dreigde de Nasdaq in een correctie te belanden: een daling van minstens 10 procent ten opzichte van de piek van vorige maand. Onder meer Advanced Micro Devices, Sandisk, Micron, Dell en Marvell Technology verloren meer dan 10 procent.

De koersval past in een bredere afbouw van de zogenoemde AI-handel. Beleggers maken zich zorgen over de hoge uitgaven, oplopende financieringskosten en afnemende vrije kasstromen bij technologiebedrijven en datacenterexploitanten. Ook tegenvallende of weinig overtuigende vooruitzichten van Qualcomm en ARM Holdings drukten op het sentiment. Volgens marktstrategen versterkten institutionele beleggers en hedgefondsen de daling door aandelen te verkopen en schulden af te bouwen.

De Amerikaanse verkiezingen van dinsdag vergrootten de onzekerheid. In verschillende staten werden initiatieven goedgekeurd die de bouw van datacenters kunnen vertragen of beperken. Beleggers vrezen dat nieuwgekozen politici meer weerstand zullen bieden vanwege de belasting van datacenters op elektriciteitsnetten, water- en leefomgeving. Dat kan de snelle uitbreiding van AI-infrastructuur afremmen, waarop veel groeiverwachtingen in de sector zijn gebaseerd.

Analisten verschillen van mening over de gevolgen. Sommigen verwachten vooral een tijdelijke herschikking van verwachtingen en wijzen erop dat bedrijven datacenters desnoods in Canada of Brazilië kunnen bouwen. Anderen zien de verkiezingsuitslag als extra risico bovenop bestaande problemen en verwachten een verschuiving van groeiaandelen naar bedrijven met gezonde kasstromen. De markt blijft daardoor onzeker over de vraag of de AI-boom tijdelijk vertraagt of structureel aan kracht verliest.