Trading Day: AI-optimisme verdrijft vrees voor renteverhoging

In dit artikel:

Amerikaanse aandelen sloten woensdag fors hoger en de Europese aandelenmarkten bereikten een nieuw record. Beleggers reageerden positief op de vooruitzichten van CoreWeave, een zogenoemd neocloudbedrijf dat clouddiensten voor kunstmatige intelligentie levert. Het aandeel steeg 20 procent, terwijl Nvidia en andere chipbedrijven zich herstelden. Daarmee verdwenen zorgen over een mogelijke renteverhoging van 50 basispunten door de Federal Reserve in december tijdelijk naar de achtergrond.

Die mogelijke stap zorgt voor verwarring, omdat de Fed in september de rente met 25 basispunten verhoogde en in oktober een pauze inlaste. Fed-gouverneur Chris Waller bracht dinsdag een verhoging met 50 basispunten ter sprake, ondanks het ontbreken van een duidelijke nieuwe aanleiding. De Amerikaanse dollar profiteerde sterk van de veranderde renteverwachtingen. De dollarindex bereikte het hoogste niveau sinds april vorig jaar en de dollar kwam dicht bij 160 yen, een niveau waarop Japan mogelijk kan ingrijpen. Vooralsnog hebben Tokio en Washington geen waarschuwingen afgegeven.

De Europese STOXX 600 steeg 0,7 procent naar een recordslot van 663,05 punten. De index profiteert van een verschuiving weg van sterk op AI gerichte aandelen, goede derdekwartaalresultaten, hogere groeiverwachtingen voor Duitsland en hoop op minder spanningen in het Midden-Oosten. Volgens Nuveen wijzen de beschikbare cijfers op een winstgroei van ongeveer 24 procent in het derde kwartaal. Die groei is echter geconcentreerd: energie, technologie met AI-blootstelling en financiële instellingen zijn samen goed voor circa 85 procent van de totale winststijging. Zonder energie en technologie resteert ongeveer 10 procent groei.

De auteur waarschuwt daarnaast voor een lastige combinatie van hardnekkige inflatie en hoge schuldenlasten in de Verenigde Staten en andere westerse landen. Bescherming van binnenlandse industrieën, het terughalen van productie en de concurrentie om grondstoffen kunnen de inflatie verder aanjagen. Volgens analist Louis-Vincent Gave moeten westerse regeringen daarom kiezen tussen China op afstand houden, impopulaire bezuinigingen of juist nauwere economische banden. China geldt als een belangrijke bron van goedkope goederen en daarmee van deflatoire druk, maar alle opties brengen politieke en economische nadelen mee.

De markten kijken donderdag onder meer naar de Britse economische groei, de Japanse groothandelsinflatie, een toespraak van ECB-president Christine Lagarde en nieuwe optredens van Fed-functionarissen.