Trading Day: Glans van Nvidia vervliegt, Wall Street hard geraakt

In dit artikel:

Wall Street draaide donderdag een onstuimige sessie: na de sterke kwartaalcijfers van chipgigant Nvidia opende de markt fors hoger, maar sloot uiteindelijk diep in het rood toen beleggers de optimistische cijfers herkalkuleerden en reageerden op gemengde Amerikaanse banendata. Het bericht verscheen vanuit Orlando, Florida.

Belangrijkste marktfeiten
- De S&P 500 opende bijna 2% hoger maar eindigde 1,6% lager; zowel S&P als Nasdaq sloten rond hun 100-daags voortschrijdend gemiddelde. Een dergelijke omslag na zo'n sterke opening is zeldzaam en doet denken aan scherpe dagen in april 2020 en april dit jaar.
- De volatiliteit (VIX) sloot op het hoogste niveau sinds april. Traditionele veilige havens reageerden zwak: goud en Zwitserse frank bleven vlak, de yen zakte verder en Amerikaanse staatsobligaties gaven slechts beperkte steun.

Nvidia: grootse cijfers, maar ook nieuwe zorgen
- Nvidia meldde recordcijfers voor het derde kwartaal: omzet van ongeveer $57 miljard en nettowinst rond $32 miljard; voor het vierde kwartaal wees het bedrijf op omzetverwachtingen van circa $65 miljard (boven de analistenconsensus van ~$62 miljard). De aandelen sprongen direct na de resultaten circa 5% omhoog.
- CEO Jensen Huang sprak in zijn commentaar over enorme vraag naar chips en zei dat "AI overal heen gaat, doet alles, en wel allemaal tegelijk." Die uitlating onderstreept de haast waarmee bedrijven in AI-hardware investeren, maar voedt ook twijfel over overmatige optimisme.
- Kernrisico’s: Nvidia gaf aan voor ongeveer $500 miljard aan boekingen te hebben tot en met 2026, en vier klanten vertegenwoordigden 61% van de verkopen in het kwartaal — signalen van hoge concentratie en grote, vooruitgeschoven AI-capex. De centrale vraag voor markten blijft of al die miljardeninvesteringen uiteindelijk rendabel worden en wanneer dat zichtbaar wordt.

Economische data verwarden beeld
- Het Amerikaanse banenrapport voor september leverde gemengde signalen: banengroei was met 119.000 nog steeds positief, maar het werkloosheidspercentage steeg naar 4,4% — het hoogste niveau in vier jaar. Het voortschrijdend tempo van banencreatie is het laagste deze eeuw buiten recessies. Daarnaast wordt het payrollcijfer van oktober samengevoegd met dat van november en pas op 16 december vrijgegeven, na de volgende Fed-vergadering, wat transparantie tijdelijk vermindert.

Marktsentiment en vooruitblik
- Beleggers en fondsbeheerders tonen toenemend scepticisme: uit enquêtes van Bank of America blijkt dat veel managers de 'long' positie in de Magnificent Seven als te druk bezet zien en dat een AI-bubbel het grootste staarrisico is. Grote namen zoals SoftBank en het hedgefonds van Peter Thiel namen recent winst in Nvidia-posities.
- De vraag blijft of Nvidia’s resultaten beleggers opnieuw zullen aanzetten tot een duurzaam 'buy the dip' of juist de angst voor een oververhitte AI-markt zullen vergroten. De handelsdag van vrijdag, Thanksgiving en maandafsluitingen in de VS kunnen verdere richting geven.